Βραχυπρόθεσμα υπερτιμημένοι

Τα ρεκόρ είναι για να σπάνε και από αυτόν τον κανόνα δεν μπορούν να εξαιρεθούν και οι χρηματιστηριακές αγορές. Το κοντέρ της Ελληνικής Αγοράς σταμάτησε στις 13 συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, ένα ρεκόρ το οποίο είχε να δει το ΧΑ από τον καιρό της δραχμής και της οδού Σοφοκλέους (Μάιος 1997). Σε αυτό το κρεσέντο ανόδου η Ελληνική αγορά είδε την απόδοση του δείκτη αναφοράς να κερδίζει σχεδόν 19%. Το ράλι ήταν «πλούσιο» για όλους αλλά πλουσιότερο για όσες μετοχές ήταν στην «μαύρη λίστα» των επενδυτών: Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες και η ΔΕΗ εμφάνισαν αποδόσεις από 30% έως 50%. Ήταν το ράλι των πιο «μισητών» χαρτιών της αγοράς δείχνοντας για μια ακόμη φορά ότι η ψυχολογία αποτελεί την σημαντικότερη παράμετρο στα χρηματιστήρια κόντρα σε ότι μέχρι πρότινος συνιστούσε αρνητική δημοσιότητα. 

Κινητήριος δύναμη της αγοράς ήταν η γρήγορη αποκλιμάκωση των επιτοκίων των ελληνικών ομολόγων, η φημολογία γύρω από την συζήτηση για το χρέος και η προσδοκία αναχρηματοδότησης της ελληνικής τριετίας από τις Αγορές μέσα στο καλοκαίρι. Επι του παρόντος η ολοκλήρωση των 100 εκκρεμοτήτων που αφορούν τα προαπαιτούμενα για το κλείσιμο της συμφωνίας έρχονται στο προσκήνιο καθώς την ερχόμενη Παρασκευή αναμένεται να κατατεθεί το σχετικό νομοσχέδιο προς ψήφιση στην Βουλή. Θετικά ακούσματα υπήρξαν και από τις πρώτες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων τριμήνου (ΟΤΕ, Τιτάν, Coca Cola, Σαράντης) τις δημοπρασίες εντόκων γραμματίων (συμμετοχή ξένων), τις αποκρατικοποιήσεις (ΔΕΗ, ΔΕΠΑ) αλλά και από τον τραπεζικό κλάδο όπου δηλώσεις στελεχών δείχνουν ένα πιο ήπιο α’ τρίμηνο στην τελική γραμμή. 

Τα τεχνικά δεδομένα του Γενικού Δείκτη παρουσιάζουν μεγάλες διαφοροποιήσεις σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα. Οι υπερτιμήσεις έχουν φθάσει σε ιστορικά υψηλά, όχι μόνο σε ημερήσιο επίπεδο αλλά και σε εβδομαδιαία διαγράμματα καθώς οι ταλαντωτές ξεπέρασαν πλέον και την ζώνη των 80 μονάδων με όριο το 100. Εικόνα ανοδικής υπερβολής δείχνει σε ημερήσια και εβδομαδιαία διαγράμματα και ο MACD. Την τελευταία φορά που οι δείκτες  παρουσίαζαν παρόμοια εικόνα ήταν τον Ιανουάριο του 2007 όταν ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύονταν πάνω από τις 4.500 μονάδες. Η ανοδική τάση έδειξε σημάδια κόπωσης την Παρασκευή σε τζίρο και πρόσημο που πιθανόν να αποτελούν την αρχή μιας διόρθωσης. Για τα δεδομένα της ανόδου που έχει προηγηθεί οι 740 μονάδες εμφανίζονται ως ένα ισορροπημένο επίπεδο ολοκλήρωσης της πρώτης φάσης της διόρθωσης. Το αν θα υπάρχει συνέχεια θα κριθεί από την δομή και τους τζίρους που θα συνοδεύσουν την καθοδική κίνηση. 

Ενδιαφέρουσα αναμένεται η ερχόμενη εβδομάδα από πλευράς προγραμματισμένων οικονομικών γεγονότων. Την Δευτέρα 15/5 αναμένεται η ανακοίνωση για τις εξαμηνιαίες αλλαγές στον δείκτη της Morgan Stanley οι οποίες θα ισχύσουν από το κλείσιμο της 31ης Μαΐου με πολύ πιθανή την προσθήκη της Motor oil στην σύνθεση του δείκτη. Στις 12 το μεσημέρι της ίδια ημέρας η Ελληνική στατιστική αρχή θα ανακοινώσει τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις για το ΑΕΠ του α’ τριμήνου. Την Τετάρτη είναι προγραμματισμένη η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων των Ελληνικών Πετρελαίων μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης. Την Πέμπτη λήγει η περίοδος άσκησης των δικαιωμάτων προτίμησης της Νίκας (38,3 νέες για κάθε 1 παλιά).  Στο τέλος της εβδομάδας (19/5) θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου η Eurobank με την τηλεδιάσκεψη να ακολουθεί το απόγευμα της ίδιας ημέρας.