UBS: Δεν περιμένει ολοκληρωτικό πόλεμο στη Μέση Ανατολή, τι προβλέπει στις αγορές

Η έκταση του κινδύνου στις αγορές θα εξαρτηθεί από το αν η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή πάρει ολοκληρωτικές διαστάσεις, σημειώνει στο report της η UBS.

Σε σημερινό σημείωμα, που υπογράφει ο Μαρκ Χέφελε, η UBS επισημαίνει ότι ήδη έχουμε αναταράξεις στις αγορές με άνοδο των τιμών του αργού, του χρυσού – που λειτουργεί ως καταφύγιο – και πτώση των μετοχών, χωρίς ωστόσο να διαπιστώνεται πανικός.

Η ελβετική επενδυτική τράπεζα αν και κάνει λόγο για σοβαρή κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, εξακολουθεί να έχει ως βασικό σενάριο την αποτροπή ενός ολοκληρωτικού πολέμου. Υπό τις συνθήκες αυτές περιμένει περαιτέρω αύξηση των τιμών ενέργειας και εμπορευμάτων, αλλά όχι δραματική εκτίναξη.

Η τράπεζα θεωρεί ότι ο χρυσός θα φθάσει τα 2.750 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι το τέλος του έτους και τα 2.900 δολάρια μέχρι το τελευταίο τρίμηνο του 2025, από τα περίπου 2.650 δολάρια που κυμαίνεται τώρα.

Εξίσου, οι θέσεις στο πετρέλαιο μπορούν να χρησιμεύσουν ως αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου έναντι μιας επιδείνωσης της κρίσης στη Μέση Ανατολή, ενώ τα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς είναι επίσης θετικά, κατά τη γνώμη της UBS.

Η βασική υπόθεση της UBS είναι ότι το μπρεντ θα διαπραγματεύεται γύρω στα 87 δολάρια ανά βαρέλι μέχρι το τέλος του έτους, από 74 περίπου δολάρια που κυμαίνεται σήμερα. Στην περίπτωση του καθοδικού κινδύνου ενός πολυμερούς πολέμου, οι τιμές του πετρελαίου θα αποτελέσουν βασικό μηχανισμό μετάδοσης της σύγκρουσης στις παγκόσμιες αγορές. Ενώ το Ιράν έχει συμφέρον να διατηρήσει ανεμπόδιστες τις ενεργειακές ροές στην περιοχή, δεδομένης της της δικής του εξάρτησης από τις εξαγωγές πετρελαίου, οποιοδήποτε εμπόδιο στις ιρανικές ροές μπορεί να να αλλάξει τον υπολογισμό και να οδηγήσει σε διαταραχές.

Ενώ η ελβετική τράπεζα αναμένει περαιτέρω μεταβλητότητα τους επόμενους μήνες εν μέσω αυξημένων εντάσεων στη Μέση Ανατολή και την πορεία προς τις εκλογές στις ΗΠΑ τον Νοέμβριο, δεν θεωρεί ότι οι επενδυτές θα πρέπει να προβούν σε σημαντικές προσαρμογές στις χαρτοφυλάκιό τους ως απάντηση. Ιστορικά, οι επιπτώσεις των διεθνών συγκρούσεων στις αγορές συνήθως εξασθενούν γρήγορα, παρατηρεί η UBS.