Συγχώνευση Attica Bank – Παγκρήτιας Τράπεζας: Το business plan Μπάκου – Καϋμενάκη – Εξάρχου και η νέα αύξηση κεφαλαίου το 2024

Τη συγχώνευση της Αttica Bank με την Παγκρήτια Τράπεζα και τη διενέργεια νέας αύξησης κεφαλαίου, το 2024, από το ενιαίο σχήμα, με στόχο την πλήρη εξυγίανση του ισολογισμού του και την εξασφάλιση χρηματοδότησης για πιστωτική επέκταση, προβλέπει, σύμφωνα με πληροφορίες, το business plan, που εκπόνησε η Thrivest και κατέθεσε ή πρόκειται να καταθέσει στο ΤΧΣ, για την κεφαλαιακή ενίσχυση, εξυγίανση και ανάπτυξη της Αttica Bank.

_x000D_

Το business plan λαμβάνει ως δεδομένη την αποφασισθείσα κεφαλαιακή ενίσχυση των 490 εκατ. ευρώ, μέσω αύξησης κεφαλαίου ως 473,3 εκατ. ευρώ και έκδοσης/διάθεσης warrants. Η Thrivest θα συμμετάσχει στην ΑΜΚ, ως ιδιώτης επενδυτής, εφόσον υπάρξει συμφωνία μετόχων με το ΤΧΣ, με βάση το προτεινόμενο business plan. Τίθενται και άλλες αιρέσεις, η σημαντικότερη, όμως, έγκειται στη συμφωνία/δέσμευση του ΤΧΣ επί του οδικού χάρτη εξυγίανσης και ανάπτυξης της Attica.

_x000D_

_x000D_

Το business plan περιορίζεται, προς το παρόν, στην περιγραφή της δομής, χωρίς να αναφέρονται ποσά. Ούτε καν τα κεφάλαια, τα οποία θα βάλει η Thrivest στην επικείμενη ΑΜΚ, εφόσον επιτευχθεί συμφωνία. Αποτελεί, άλλωστε, βάση εκκίνησης διαπραγμάτευσης, μεταξύ ΤΧΣ και Thrivest. Επομένως, ενδέχεται να επέλθουν σημαντικές διαφοροποιήσεις.

_x000D_

Το μείζον θέμα για το ΤΧΣ έγκειται στη στάθμιση της επένδυσής του, με βάση τον παραπάνω οδικό χάρτη. Αν δημιουργούνται, δηλαδή, καλύτερες προϋποθέσεις αποεπένδυσης, με θετική απόδοση επί των επενδυμένων κεφαλαίων σε βάθος επταετίας. Επομένως, θα μετρήσουν τα εξής στοιχεία: ο χρονισμός έκδοσης και εξάσκησης των warrants, μέσω των οποίων προβλέπεται να διενεργηθεί, φέτος, μεταφορά ποσοστού από το ΤΧΣ στον ιδιώτη επενδυτή, το ύψος της προτεινόμενης για το 2024 ΑΜΚ, το ποσοστό που θα κατέχει το Ταμείο στο ενιαίο σχήμα Attica-Παγκρήτια και αν υποχρεωθεί ή όχι από τη συμφωνία μετόχων να ασκήσει το σύνολο των δικαιωμάτων του στη νέα ΑΜΚ.

_x000D_

Υπενθυμίζεται πως για το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα πρέπει να διασφαλιστεί ότι η συμμετοχή του σε ΑΜΚ πραγματοποιείται με όρους αγοράς (σ.σ. με ίδιο επίπεδο ανάληψης κινδύνου και πλεονεκτημάτων, σε σχέση με ιδιώτες επενδυτές) και δεν συνιστά κρατική ενίσχυση.

_x000D_

Ρόλο θα παίξει και ο βαθμός εξυγίανσης του ισολογισμού της Αttica Bank, με βάση τα έσοδα από την αποφασισθείσα κεφαλαιακή ενίσχυση των 490 εκατ. ευρώ. Η τράπεζα ταξινόμησε στο τελευταίο τρίμηνο του 2022 μέρος των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της ως προοριζόμενα προς πώληση και λογιστικά θα εγγράψει στις 31/12/2022 τη ζημιά απομείωσης.

_x000D_

Το ύψος της ζημιάς θα καθοριστεί από τις προσφορές, που θα λάβει ως την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων από τους επενδυτές η τράπεζα καθώς και από το συνδυασμό των NPEs, που θα πωληθούν άμεσα.

_x000D_

Η διοίκηση της Attica έχει, ήδη, απευθυνθεί σε επενδυτές (doValue/Fortress και Cepal/Bain), ζητώντας τους να αποτιμήσουν με όρους αγοράς, το σύνολο σχεδόν των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της. Οι αποφάσεις για το ποιες «φέτες»/τμήματα από τα NPEs θα πωληθούν, θα ληφθούν με γνώμονα την άριστη δυνατή χρήση της ζημιάς απομείωσης και την εξάντληση του συμψηφισμού αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης (Deferred Tax Credit)