Starboard Value: Το fund που θέλει να “ξηλώσει” τον Μπουρλά από τη Pfizer

Σε ανοικτή κόντρα βρίσκονται εδώ και λίγο καιρό ο διευθύνων σύμβουλος της Pfizer, Αλβέρτος Μπουρλά και το επενδυτικό fund Starboard Value, το οποίο αμφισβητεί ανοικτά τη διαχείριση του στην φαρμακευτική εταιρεία.

Tο fund ζητά αλλαγές στη διοίκηση της Pfizer, στην οποία έχει αποκτήσει μερίδιο αξίας ενός δισ. δολαρίων, ισχυριζόμενο ότι η στρατηγική της (Pfizer) έχει “εξαφανίσει” 20 δισεκατομμύρια δολάρια από την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας.

Το γεγονός, ότι τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου ήταν καλύτερα από τα αναμενόμενα για την φαρμακευτική εταιρεία, “ισοσκελίζουν” κάπως την κατάσταση, που όμως φαίνεται να πρόκειται για ένα σήριαλ που θα έχει ακόμα πολλά επεισόδια. 

Ποια είναι όμως η Starboard Value που τα έχει βάλει με τον Αλβέρτο Μπουρλά;

Πρόκειται για ένα αμερικανικό hedge fund που ιδρύθηκε το 2002 από τον Τζέφρι Σμιθ (Jeffrey Smith) και τον Μαρκ Μίτσελ, με τον Σμιθ να εκτελεί χρέη διευθύνοντος συμβούλου.

Το διοικητικό συμβούλιο είναι πενταμελές και από τον Φεβρουάριο του 2019, τα πέντε μέλη είναι ο John Leonard, διευθύνων σύμβουλος της Intellia Therapeutics, ο Jeffrey Smith, διευθύνων σύμβουλος της ίδιας της Starboard, η Janet Vergis, πρόεδρο του διοικητικού συμβουλίου της Amneal Pharmaceuticals, ο James Tyree, πρόεδρος της Tyree & D’Angelo Partners και ο Steven Shulman, διευθύνων σύμβουλος της Shulman Family Ventures.

Το 2011, η Starboard βρέθηκε με εκπροσώπους στα διοικητικά συμβούλια της SurModics, μιας εταιρείας παραγωγής βιοφαρμακευτικών προϊόντων, και της Regis, μιας αλυσίδας κομμωτηρίων.

Τον Δεκέμβριο του 2011, η Starboard προσπάθησε να μπει στο διοικητικό συμβούλιο της AOL, κατηγορώντας τον διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρείας, Tim Armstrong, ότι «σπαταλούσε χρήματα χρηματοδοτώντας τις απώλειες στο Patch, ένα δίκτυο τοπικών ειδησεογραφικών ιστοσελίδων» και καλώντας τον να «επιστρέψει στους μετόχους μεγάλο μέρος από τα περισσότερα από ένα δισ. δολάρια που έλαβε από την πώληση των πατεντών της στη Microsoft το 2012».

Παρόλο, που η Starboard έχασε την πρώτη μάχη, έξι μήνες αργότερα, ο Armstrong ακολούθησε τη συμβουλή της Starboard, αποσχίζοντας την Patch και επιστρέφοντας το 1 δισεκατομμύριο δολάρια από τη Microsoft στους μετόχους της. Κατά συνέπεια, η αξία των μετοχών της AOL της Starboard υπερδιπλασιάστηκε.

Μετά τη απόκτηση μεριδίου 15% στην Office Depot, η Starboard ζήτησε την απόλυση του διευθύνοντος συμβούλου της, Neil Austrian, και προέτρεψε την εταιρεία να ολοκληρώσει τη συγχώνευσή της με την Office Max.

Η Office Depot έδωσε στη Starboard τρεις θέσεις στο διοικητικό συμβούλιο. Η Starboard ζήτησε επίσης τη συγχώνευση μεταξύ της Office Depot και της Staples, αλλά η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Εμπορίου αποφάνθηκε εναντίον της για αντιμονοπωλιακούς λόγους και το δικαστήριο συμφώνησε με την ετυμηγορία της Επιτροπής (FTC).

Τον Νοέμβριο του 2017, η Starboard Value απέκτησε μερίδιο 10,7% στην Mellanox Technologies, μια ισραηλινή εταιρεία ημιαγωγών. Ισχυριζόμενη ότι η Mellanox δαπανούσε υπερβολικά πολλά για έρευνα και ανάπτυξη και άλλα έξοδα, η Starboard προέτρεψε την εταιρεία να βελτιώσει τα περιθώρια κέρδους της. Τον Ιανουάριο του 2018, η Starboard Value προσπάθησε να απομακρύνει ολόκληρο το διοικητικό συμβούλιο της Mellanox.

Τον Δεκέμβριο του 2017, η Starboard Value αγόρασε μερίδιο 9,9% στην Cars.com, την οποία θεωρούσε υποτιμημένη και δυνητικά πωλήσιμη.

Τον Αύγουστο του 2018, αποκάλυψε ότι είχε αποκτήσει μερίδιο 5,8% στη Symantec και είχε προτείνει πέντε διευθυντές στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας. Η Symantec απάντησε ότι αξιολογούσε τις υποψηφιότητες της Starboard και δεν είχε ακόμη προγραμματίσει την ετήσια συνέλευσή της για το 2018. Τον Σεπτέμβριο του 2018, η Symantec ανακοίνωσε ότι τρεις υποψήφιοι της Starboard εντάσσονταν στο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας, δύο με άμεση ισχύ (συμπεριλαμβανομένου του διευθύνοντος μέλους της Starboard Peter Feld) και ένας μετά την ετήσια συνέλευση των μετόχων του 2018.

Τον Οκτώβριο του 2022, η Starboard απέκτησε μερίδιο 7,4% στην Vertiv, ισχυριζόμενη ότι ήταν υποτιμημένη, αναζητούσε λειτουργικές βελτιώσεις, με  στόχο να ενισχύσει τα περιθώρια κέρδους. Οι μετοχές της Vertiv αυξήθηκαν περισσότερο από 10% μετά την συμφωνία.

Τον Αύγουστο του 2023, ανακοινώθηκε ότι η Starboard είχε αποκτήσει μερίδιο 5% στην εταιρεία με έδρα την Τάμπα, Bloomin’ Brands, η οποία κατέχει αρκετές αμερικανικές μάρκες εστιατορίων casual dining, όπως Outback, Carrabba’s, Fleming’s Prime και Bonefish Grill.