Σε νευρική αναμονή

Με ανάμικτα συναισθήματα υποδέχθηκαν οι επενδυτές τις αποφάσεις του Eurogroup της περασμένης Δευτέρας. Η «μεγάλη πρόοδος» στις διαπραγματεύσεις και ουσιαστικά η αποδοχή των προαπαιτούμενων για το κλείσιμο της δόσης δεν συνοδεύτηκε με μια απτή λύση για το χρέος ή έστω με κάποιο οδικό δρόμο που θα καθόριζε ποσοτικά μια διάσταση μέτρων. Όπως και να έχει η μη απόφαση για το χρέος έκανε αρνητικό ήχο στην αγορά ομολόγων και στο Χρηματιστήριο καθώς κάποιες προσδοκίες είχαν προεξοφλήθεί στις τιμές. Η πιθανότητα ένταξης των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα αγορών της ΕΚΤ φαίνεται ότι απομακρύνεται στην παρούσα φάση, μια κίνηση που θα είχε περισσότερο συμβολικό χαρακτήρα εμπιστοσύνης και θα αναπτέρωνε τις ελπίδες για μια πρώτη επιτυχή δοκιμή άντλησης ρευστότητας από τις αγορές. Από την άλλη πλευρά το στρες της ολοκλήρωσης της αξιολόγησης βρίσκεται σε ύφεση αφού με την ρευστότητα της δόσης η Ελλάδα θα είναι σε θέση να καλύψει τις χρηματοδοτικές ανάγκες των ομολογιακών λήξεων του καλοκαιριού. Η διελκυστίνδα των νέων ήταν λογικό να μεταβάλλει την ψυχολογία και από την θετική αναμονή οι εμπλεκόμενοι να περάσουν σε νευρική αναμονή κατοχυρώνοντας κάποιο μέρος των πρόσφατων κερδών τους. 

Η δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα διόρθωσης στο Χρηματιστήριο ήταν πιο νευρική, έδωσε περισσότερες ευκαιρίες για βραχυπρόθεσμες κινήσεις ενώ ανέδειξε μια ομάδα εταιριών –κυρίως από τον εμποροβιομηχανικό κλάδο που έδειξαν πολύ στιβαρή συμπεριφορά παρά την διαπραγμάτευση σε πολυετή υψηλά. Η παρατήρηση αυτή έχει να κάνει με την ποιότητα των κεφαλαίων που δραστηριοποιήθηκαν κατά το τελευταίο χρονικό διάστημα στο ΧΑ και δείχνει ένα πιο θεσμικό προφίλ σε ότι αφορά την ταυτότητα των εμπλεκομένων. Και αυτό έχει την σημασία του καθώς η αναστολή του αγοραστικού ενδιαφέροντος από το εξωτερικό που είχε παρατηρηθεί έως το Μάρτιο έχει δώσει την θέση της σε επιλεκτικές – αλλά σταθερές- τοποθετήσεις εδραιώνοντας τον μέσο ημερήσιο τζίρο πάνω από τα 100 εκατ. ευρώ. Δεν είναι τυχαίο ότι η Αγορά του ΧΑ βρίσκεται αυτή την στιγμή στις πρώτες θέσεις της κατάταξης των χρηματιστηριακών επιδόσεων παγκοσμίως διατηρώντας με άνεση την υψηλή θέση στην σχετική λίστα.

Τεχνικά μετά από μια διόρθωση 52 μονάδων από τα υψηλά διετίας ο Γενικός Δείκτης έδωσε μια αντίδραση ήπιων διαστάσεων επιστρέφοντας προς τις 780 μονάδες. Ο MACD μετά την πρόσφατη καθοδική πορεία έχει επιστρέψει σε σήματα πώλησης ενώ οι ταλαντωτές έχουν αποφορτιστεί αισθητά από τις υπεραγορασμένες ζώνες τιμών.  Είναι χαρακτηριστικό ότι και οι δύο αντιδράσεις του Γενικού Δείκτη ήρθαν μέχρι στιγμής από το 23,6% και 38,2% ποσοστό αναλογίας της ανόδου που ξεκίνησε από τις 670 μονάδες με ακρίβεια μονάδας. Παρά την σταθεροποίηση που παρατηρήθηκε την Παρασκευή οι αγοραστές δεν έδωσαν ανάλογη δυνατή συνέχεια βάζοντας σε ερώτημα το μέλλον της ανοδικής αντίδρασης. Η κίνηση προς τις 740 μονάδες (50% της διόρθωσης) διατηρεί ακόμα τις πιθανότητες με το μέρος της ενώ πιο ισχυρές ενδείξεις ολοκλήρωσης του διορθωτικού κύματος θα έχουμε στην εξασθένηση των συναλλαγών σε ημέρες «αδυναμίας». Συμπερασματικά ως τώρα η δομή της διόρθωσης δεν παρουσιάζει εκπλήξεις και τα επίπεδα που βγάζουν αγορές είναι εντός των προβλεπόμενων στηρίξεων.

Πλούσια αναμένεται η επόμενη εβδομάδα από γεγονότα και ανακοινώσεις: Στο μακροοικονομικό πεδίο ξεχωρίζουν οι ανακοινώσεις για τις λιανικές πωλήσεις του α’ τριμήνου (31/5) ενώ την Παρασκευή (2/5) θα ανακοινωθούν οι εκτιμήσεις της Ελληνικής Στατιστικής αρχής για το ΑΕΠ του α’ τριμήνου. Κατά τα λοιπά η ατζέντα της ερχόμενης εβδομάδας γεμίζει με τακτικές και έκτακτες γενικές συνελεύσεις καθώς η μία μετά την άλλη εισηγμένες εταιρίες καλούν τους μετόχους τους για την έγκριση των οικονομικών πεπραγμένων της περυσινής χρονιάς. Από τις σημαντικότερες Γενικές συνελεύσεις της ερχόμενης εβδομάδας ξεχωρίζουν οι Τέρνα Ενεργειακή,  Viohalco, Cenergy –  και οι δύο συνελεύσεις θα γίνουν στο Βέλγιο- την Τρίτη (30/5) Μυτιληναίος, ΜΕΤΚΑ (1/6) –με θέμα μεταξύ άλλων την συγχώνευση των εταιριών και η εβδομάδα κλείνει με Inform Λύκο (2/6). Στο μέτωπο των αποτελεσμάτων η Lamda Development την Τρίτη 30 Μαΐου συνεχίζει την ροή των δημοσιεύσεων ακολουθούμενη την προσεχή Τετάρτη το απόγευμα (31/5)  από την Alpha bank. Σε ότι αφορά τις αποκοπές μερισμάτων στις 30 Μαΐου το Πλαίσιο και τα ΕΧΑΕ θα διαπραγματεύονται χωρίς το μέρισμα χρήσεως ύψους 5 και 6 λεπτών ανά μετοχή αντίστοιχα. Έως την Τετάρτη αναμένεται η απόφαση για την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής μετά την παράταση κατά ένα μήνα της διαδικασίας προσφορών. Τέλος επισημαίνεται ότι το απόγευμα της Τετάρτης θα λάβει χώρα η εξαμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI που είθισται να επηρεάζει έντονα συναλλακτικά την συμπεριφορά των μετοχών που συμμετέχουν στους σχετικούς δείκτες.