Το έτος 2014 ήταν ιδιαίτερα σημαντικό για την ελληνική οικονομία, δεδομένου ότι μετά από μία εξαετία βαθιάς ύφεσης (το αποτέλεσμα της οποίας ήταν η υποχώρηση του ΑΕΠ να υπερβεί το 25%) υπήρξε ανακοπή της συνεχούς πτώσης και καταγραφή θετικού ρυθμού μεταβολής. Βέβαια, οι συνθήκες οικονομικής ύφεσης που επικράτησαν μέχρι το 2013 και η επιδείνωση των μακροοικονομικών συνθηκών, επηρέασαν άμεσα τη συνολική δραστηριότητα και τα αποτελέσματα των ελληνικών επιχειρήσεων. Στην παρούσα φάση η αγορά διακατέχεται από μεγάλη αβεβαιότητα, οι δε επιχειρήσεις του ιδιωτικού τομέα τηρούν στάση αναμονής, όσο εκκρεμούν οι διαπραγματεύσεις της Ελλάδας και των δανειστών – εταίρων της.
_x000D_
Αναφορικά με τις επιδόσεις των ελληνικών επιχειρήσεων για το 2014, στη συνέχεια επιχειρείται η αρχική καταγραφή των πρώτων σοβαρών ενδείξεων, βάσει δείγματος εταιρειών με διαθέσιμους ισολογισμούς και των δύο τελευταίων χρήσεων. Στα αρχεία της ICAP Databank υπάρχουν καταχωρημένες 1.043 επιχειρήσεις (εξαιρουμένων τραπεζών-ασφαλειών) με διαθέσιμους δημοσιευμένους ισολογισμούς και των δύο τελευταίων ετών, ώστε να είναι δυνατή η σύγκριση των μεγεθών. Από τις εταιρείες αυτές οι 272 είναι βιομηχανικές, οι 301 εμπορικές, οι 392 εταιρείες παροχής υπηρεσιών και οι λοιπές προέρχονται από τον τουριστικό και κατασκευαστικό κλάδο. Τα μεγέθη των επιχειρήσεων αυτών για το 2014 συγκρίνονται με τα αντίστοιχα μεγέθη των ίδιων ακριβώς επιχειρήσεων για το 2013.
_x000D_
Α. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΥΝΟΛΟΥ 1.043 ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ
_x000D_
Η βασική εικόνα που προκύπτει από τους ισολογισμούς και τα οικονομικά αποτελέσματα όλων των επιχειρήσεων του δείγματος είναι σαφώς θετική, παρά τις σημαντικές διαφορές που προκύπτουν ανά τομέα δραστηριότητας. Το 2014 καταγράφηκε ανακοπή της συνεχούς πτώσης των πωλήσεων και μεγάλη βελτίωση της κερδοφορίας, η οποία και είχε υποστεί τεράστιες απώλειες τα προηγούμενα έτη.
_x000D_
Από τα ενοποιημένα αποτελέσματα χρήσεως του συνόλου των επιχειρήσεων του δείγματος, προκύπτει εικόνα ανακοπής της φθίνουσας πορείας το τελευταίο έτος, με οριακή αύξηση (0,7%) του συνολικού κύκλου εργασιών, φαινόμενο σαφώς ενθαρρυντικό συγκριτικά με τις συνθήκες συνεχούς υποχώρησης που επικρατούσαν τα προηγούμενα χρόνια, με τις πωλήσεις να ανέρχονται σε €46,15 δισ. το 2014. Ωστόσο, η υπέρβαση του κόστους πωλήσεων ήταν σαφώς εντονότερη (σε σχέση με τις πωλήσεις), γεγονός που οδήγησε και πάλι σε υποχώρηση των μικτών κερδών, κατά 2,8%, στοιχείο ενδεικτικό ότι χρειάζονται ακόμη προσπάθειες προκειμένου να βελτιωθεί η ανταγωνιστικότητα των ελληνικών επιχειρήσεων.
_x000D_
Παρόλα αυτά, εξαιτίας της σημαντικής υποχώρησης των «λοιπών λειτουργικών εξόδων» και των χρηματοοικονομικών δαπανών στη διάρκεια του έτους, σε επίπεδο λειτουργικού αποτελέσματος καταγράφηκε μεγάλη βελτίωση (+46,5%), γεγονός που αποτέλεσε τον καθοριστικό παράγοντα για την εντυπωσιακή βελτίωση της κερδοφορίας. Πράγματι, το τελικό καθαρό αποτέλεσμα των συγκεκριμένων εταιρειών ήταν θετικό και τα δύο έτη, όμως το 2014 τα κέρδη προ φόρου εκτοξεύθηκαν σε €764 εκατ., έναντι αντίστοιχων κερδών €88,6 εκατ. το 2013. Τέλος, σε επίπεδο κερδών EBITDA καταγράφηκε αύξηση ποσοστού 28,8% το 2014/13.
_x000D_
Όσον αφορά στα στοιχεία Ενεργητικού και Παθητικού των 1.043 επιχειρήσεων, το σύνολο ενεργητικού τους αυξήθηκε κατά 4,2% το 2014/13, ανερχόμενο σε €63,7 δισ. Η μεταβολή αυτή οφείλεται κατά κύριο λόγο στην έντονη διεύρυνση των διαθεσίμων και την αύξηση της αξίας των καθαρών παγίων. Από την άλλη πλευρά, τα ίδια κεφάλαια διευρύνθηκαν το 2014 κατά 2,6%. Περαιτέρω, σχετικά με τις συνθήκες χρηματοδότησης, βάσει των διαθέσιμων ισολογισμών σημειώνεται διαφοροποίηση, με καταγραφή σημαντικής υποχώρησης (-21,9%) στις βραχυπρόθεσμες οφειλές προς τράπεζες, ενώ ταυτόχρονα σημειώθηκε έντονη αύξηση στο επίπεδο των μεσο-μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων, κατά 18,4% (φαινόμενο που ενδεχομένως παραπέμπει σε διαδικασίες ρυθμίσεων δανείων, ή αντικατάστασης βραχυπρόθεσμων με μακροπρόθεσμα). Σχετικά με τους χρηματοοικονομικούς δείκτες, δεδομένης της προαναφερθείσας βελτίωσης της κερδοφορίας, τόσο η αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων όσο και το περιθώριο καθαρού κέρδους κατέγραψαν μεγάλη βελτίωση το τελευταίο έτος, ωστόσο οι τιμές των δεικτών παραμένουν ακόμη περιορισμένες. Επισημαίνεται ακόμη η υποχώρηση του περιθωρίου μικτού κέρδους, από 14,08% το 2013 σε 13,59% το 2014. Παράλληλα, οι δείκτες ρευστότητας εμφάνισαν αισθητή βελτίωση το τελευταίο έτος.
_x000D_
Όσον αφορά τη διάκριση σε κερδοφόρες – ζημιογόνες εταιρείες, από το συνολικό δείγμα των 1.043 εταιρειών προκύπτουν τα εξής:
_x000D_
– 640 εταιρείες (61,4%) ήταν κερδοφόρες, με κέρδη €1.906 εκ. περίπου
_x000D_
– 403 εταιρείες (38,6%) ήταν ζημιογόνες, με ζημίες ύψους €1.142 εκ. περίπου.
_x000D_
_x000D_
Β. ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΟΙ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΙ ΚΑΤΑ ΤΟΜΕΑ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ
_x000D_
_x000D_
- _x000D_
- Βιομηχανία
_x000D_
_x000D_
_x000D_
Ο τομέας της Βιομηχανίας εμφάνισε το 2014 τις δυσμενέστερες επιδόσεις σε σχέση με τους όλους τους άλλους τομείς, αφού ήταν ο μόνος στον οποίο συνεχίστηκε η πτώση των πωλήσεων και ο μόνος με ζημιογόνα αποτελέσματα το τελευταίο έτος.
_x000D_
Από τα συγκεντρωτικά αποτελέσματα των 272 βιομηχανικών/μεταποιητικών εταιρειών του δείγματος, προκύπτει μείωση των πωλήσεων κατά 2,01% το 2014/13, σε €22,4 δισ. περίπου. Παράλληλα, η αδυναμία συμπίεσης του κόστους στον απαιτούμενο βαθμό επέφερε τη συρρίκνωση των αντίστοιχων μικτών κερδών (-12,4%). Το γεγονός αυτό οδήγησε και πάλι σε καταγραφή αρνητικού λειτουργικού αποτελέσματος, ενώ παρέμεινε ζημιογόνο το τελικό καθαρό αποτέλεσμα, με μόνη διαφορά την υποχώρηση των ζημιών κατά 26,2% το 2014/13, σε €402,1 εκατ. περίπου. Τέλος, τα κέρδη EBITDA του τομέα ήταν αυξημένα κατά 4,8% το 2014 έναντι του προηγουμένου έτους.
_x000D_
Βέβαια πρέπει να επισημανθεί ότι η δυσμενής αυτή εξέλιξη οφείλεται σε πολύ μεγάλο βαθμό σε συγκεκριμένη βιομηχανία με υψηλές ζημίες, που καθόρισαν και το τελικό αποτέλεσμα του τομέα. Εάν η εν λόγω εταιρεία και μόνο εξαιρεθεί από το δείγμα, τότε το τελικό αποτέλεσμα του τομέα μετατρέπεται σε θετικό στην τελευταία χρήση[1].
_x000D_
Όσον αφορά την εξελιξη ορισμένων βασικών μεγεθών του ισολογισμού, παρατηρείται διεύρυνση (κατά 3,2%) της αξίας του συνόλου ενεργητικού το 2014, προερχόμενη αποκλειστικά από την έντονη αύξηση των διαθεσίμων, ενώ όλα τα λοιπά στοιχεία του ενεργητικού σημείωσαν υποχώρηση.
_x000D_
Στα στοιχεία του Παθητικού, διαπιστώνεται αισθητή μείωση των ιδίων κεφαλαίων, κατά 8%. Αναφορικά με τις υποχρεώσεις, οι μεν μεσο-μακροπρόθεσμες ήταν αυξημένες κατά 9,5%, ενώ και οι συνολικές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις διευρύνθηκαν με τον ίδιο περίπου ρυθμό, παρότι οι βραχυπρόθεσμες οφειλές προς τράπεζες υποχώρησαν αισθητά (-7%) το 2014/13.
_x000D_
Σχετικά με τους χρηματοοικονομικούς δείκτες του τομέα της βιομηχανίας, οι δείκτες της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων και του περιθωρίου καθαρού κέρδους παρέμειναν αρνητικοί το 2014, ενώ το περιθώριο μικτού κέρδους επιδεινώθηκε και διαμορφώθηκε σε 3,76% (η χαμηλή τιμή του δείκτη διαμορφώνεται από το συγκεκριμένο δείγμα εταιρειών με διαθέσιμους ισολογισμούς, ενώ διαχρονικά σε σημαντικά μεγαλύτερο πλήθος εταιρειών ο τομέας καταγράφει εμφανώς υψηλότερο δείκτη – κυμαινόμενο σε διψήφιο ποσοστό).
_x000D_
Εξετάζοντας τη διάκριση μεταξύ κερδοφόρων – ζημιογόνων εταιρειών, από το δείγμα των 272 βιομηχανικών εταιρειών προκύπτουν τα εξής:
_x000D_
– 162 εταιρείες (59,6%) ήταν κερδοφόρες, με κέρδη €399,2 εκ.
_x000D_
– 110 εταιρείες (40,4%) ήταν ζημιογόνες, με ζημίες ύψους €801,3 εκ. περίπου.
_x000D_
_x000D_
- _x000D_
- Εμπόριο
_x000D_
_x000D_
_x000D_
Αντίρροπες ήταν μάλλον οι εξελίξεις κατά το 2014 στον τομέα του εμπορίου, όπου υπήρξε μεν αισθητή αύξηση του κύκλου εργασιών, γεγονός ενδεικτικό της τάσης για σταδιακή ανάκαμψη της ζήτησης στην εγχώρια αγορά, παράλληλα όμως τα κέρδη προ φόρου κατέγραψαν έντονη επιδείνωση συγκριτικά με το προηγούμενο έτος.
_x000D_
Βάσει των αποτελεσμάτων του δείγματος των 301 εμπορικών επιχειρήσεων, κατ΄ αρχήν προκύπτει διεύρυνση των πωλήσεων και των μικτών κερδών, κατά 5,55% και 2,75% αντίστοιχα. Ωστόσο, η δραστική συρρίκνωση των «προμηθειών & λοιπών λειτουργικών εσόδων» είχε καθοριστική επίδραση, αφού το λειτουργικό αποτέλεσμα του τομέα ήταν μειωμένο κατά 64,4% το 2014/13. Οι εξελίξεις αυτές οδήγησαν σε μεγάλη επιδείνωση της κερδοφορίας του τομέα, με τα κέρδη προ φόρου να καταγράφουν πτώση σχεδόν κατά 52% το 2014/13, περιοριζόμενα σε €270,3 εκατ. Τέλος, τα κέρδη EBITDA σημείωσαν αύξηση της τάξης του 11,5% στην τελευταία χρήση.
_x000D_
Θα πρέπει βέβαια να τονισθεί ότι, η σύγκριση «αδικεί» τις επιδόσεις των επιχειρήσεων κατά το τελευταίο έτος, δεδομένου ότι η εμφανιζόμενη υψηλή κερδοφορία των εμπορικών επιχειρήσεων του δείγματος κατά το 2013 οφειλόταν ουσιαστικά σε μεμονωμένη εταιρεία, η οποία κατέγραψε πολύ υψηλά κέρδη στη χρήση αυτή λόγω έκτακτων γεγονότων[2].
_x000D_
Όσον αφορά στα στοιχεία του Ενεργητικού, διαπιστώνεται αύξηση των συνολικών κεφαλαίων κατά 2,6% το 2014, οφειλόμενη κυρίως στην αντίστοιχη διεύρυνση των διαθεσίμων. Σχετικά με τα στοιχεία του Παθητικού, εντυπωσιακή ήταν η αύξηση (68,4%) των μεσο-μακροπροθέσμων υποχρεώσεων, σε αντίθεση με τις βραχυπρόθεσμες οφειλές προς τράπεζες οι οποίες κατέγραψαν πτώση (-46,7%). Παράλληλα, τα ίδια κεφάλαια σημείωσαν πολύ μικρή αύξηση.
_x000D_
Σχετικά με τους χρηματοοικονομικούς δείκτες του τομέα, επισημαίνεται η έντονη επιδείνωση της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων και του περιθωρίου καθαρού κέρδους, καθώς και η συμπίεση του περιθωρίου μικτού κέρδους σε 22,81% το 2014, από 23,43% το 2013.
_x000D_
Αναφορικά με τη διάκριση σε κερδοφόρες – ζημιογόνες εταιρείες, από το δείγμα των 301 εμπορικών εταιρειών προκύπτουν τα εξής:
_x000D_
– 191 εταιρείες (63,5%) ήταν κερδοφόρες, με κέρδη €369,2 εκ.
_x000D_
– 110 εταιρείες (36,5%) ήταν ζημιογόνες, με ζημίες ύψους €98,9 εκ.
_x000D_
_x000D_
- _x000D_
- ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ
_x000D_
_x000D_
_x000D_
Στον τομέα των εταιρειών παροχής υπηρεσιών (εκτός Τεχνικών Εταιρειών), με βάση τα συγκεντρωτικά αποτελέσματα 392 εταιρειών, προκύπτει μεγάλη βελτίωση αποτελεσμάτων για τις συγκεκριμένες εταιρείες. Ο κύκλος εργασιών αυξήθηκε μόλις κατά 1,9% το 2014, το κόστος όμως διευρύνθηκε έντονα, με συνέπεια τη μείωση του μικτού κέρδους (-4,1%). Παρόλα αυτά, η μεγάλη μείωση των λοιπών λειτουργικών εξόδων και η υποχώρηση των χρηματοοικονομικών δαπανών, είχαν σαν συνέπεια τον υπερ-διπλασιασμό του λειτουργικού αποτελέσματος και την εντυπωσιακή βελτίωση της κερδοφορίας του τομέα. Τα κέρδη προ φόρου εκτινάχθηκαν ανερχόμενα σε €876,7 εκατ. το 2014, έναντι κερδών €90,8 εκατ. της προηγουμένης χρήσεως. Σε επίπεδο κερδών EBITDA σημειώθηκε αύξηση της τάξης του 35%.
_x000D_
Το σύνολο ενεργητικού των εταιρειών του τομέα σημείωσε αύξηση ποσοστού 4,9% το 2014, ενώ όλα τα στοιχεία του ενεργητικού πλην των αποθεμάτων αυξήθηκαν. Σχετικά με τα στοιχεία του Παθητικού, τα ίδια κεφάλαια και οι μεσο-μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις κατέγραψαν αυξήσεις κατά 7% και σχεδόν 18% αντίστοιχα, ενώ οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις σημείωσαν πτώση.
_x000D_
Όσον αφορά τη διάκριση σε κερδοφόρες – ζημιογόνες εταιρείες, από το δείγμα των 392 εταιρειών παροχής υπηρεσιών προκύπτουν τα εξής:
_x000D_
– 248 εταιρείες (63,3%) ήταν κερδοφόρες, με κέρδη €1.109,5 εκ.
_x000D_
– 144 εταιρείες (36,7%) ήταν ζημιογόνες, με ζημίες ύψους €232,8 εκ.
_x000D_
Σχετικά με τους λοιπούς τομείς (τεχνικές εταιρείες, τουριστικές), προς το παρόν το δείγμα εταιρειών με διαθέσιμο ισολογισμό τελευταίας χρήσης είναι πολύ μικρό, ώστε ο σχολιασμός τους δεν κρίνεται σκόπιμος.
_x000D_
Ο Νικήτας Κωνσταντέλλος, Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου, δήλωσε σχετικά: «Το 2014 ήταν ιδιαίτερα σημαντικό έτος για την ελληνική οικονομία, δεδομένου ότι υπήρξε ανακοπή της συνεχούς πτώσης του ΑΕΠ και καταγραφή θετικού ρυθμού μεταβολής (0.8%), μετά από μία εξαετία βαθιάς ύφεσης. Φαίνεται ότι η βελτίωση αυτή αποτυπώθηκε και στις επιδόσεις των επιχειρήσεων κατά το 2014 με βάση λοιπόν τις ενδείξεις από τους μέχρι τώρα δημοσιευμένους ισολογισμούς 1.043 κυρίως μεγάλων εταιρειών για τη χρήση αυτή, προκύπτει γενικά θετική εικόνα, παρά τις σημαντικές διαφορές που προκύπτουν ανά τομέα δραστηριότητας.
_x000D_
Πράγματι, σε επίπεδο Πωλήσεων προκύπτει εικόνα ανακοπής της φθίνουσας πορείας το τελευταίο έτος, με οριακή αύξηση (0,7%) του συνολικού κύκλου εργασιών, που είναι αρκετάενθαρρυντικό συγκριτικά με τις συνθήκες συνεχούς υποχώρησης που επικρατούσαν τα προηγούμενα χρόνια. Το εντυπωσιακό όμως είναι ότι η βελτίωση των λειτουργικών κερδών κατά 47% καθώς και των κερδών EBITDA κατά 29%. Θα περιμένουμε με ενδιαφέρον να δούμε αν αυτή η μεγάλη αύξηση κερδών θα επιβεβαιωθεί όταν θα καταχωρηθούν όλοι οι ισολογισμοί των εταιρειών.
_x000D_
Κλείνοντας και έχοντας ήδη ολοκληρώσει 4 μήνες από τη χρήση του 2015 θα ήθελα να τονίσω ότι στη παρούσα φάση η αγορά διακατέχεται από μεγάλη αβεβαιότητα, οι δε επιχειρήσεις του ιδιωτικού τομέα τηρούν στάση αναμονής, περιμένοντας την έκβαση των συνομιλιών της Ελλάδας και των εταίρων της, αλλά και τις επιλογές της νέας κυβέρνησης όσον αφορά τη διαμόρφωση του οικονομικού περιβάλλοντος. Είναι συνεπώς θέμα ύψιστης προτεραιότητας η αποκατάσταση ομαλών συνθηκών λειτουργίας στην «πραγματική» οικονομία, η εξάλειψη της αβεβαιότητας και η επαναφορά της ρευστότητας στην αγορά μόνο. Σε αυτήν την προοπτική, οι ελληνικές επιχειρήσεις εστιάζοντας κυρίως σε ότι αφορά τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας τους, θα μπορέσουν να συμβάλουν στην ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας και την οριστική έξοδο από το τέλμα.»
_x000D_
_x000D_
Στη συνέχεια επισυνάπτονται οι ομαδοποιημένοι ισολογισμοί τόσο του συνόλου των εταιρειών του δείγματος, όσο και επί μέρους τομέων δραστηριότητας ξεχωριστά.
_x000D_
_x000D_
| _x000D_ ΠΙΝΑΚΑΣ 1. ΟΜΑΔΟΠΟΙΗΜΕΝΟΣ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΣΥΝΟΛΟΥ 1.043 ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ _x000D_ | |||
| _x000D_
_x000D_ | _x000D_ 2014 _x000D_ | _x000D_ Μεταβολή % _x000D_ | _x000D_ 2013 _x000D_ |
| _x000D_ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ _x000D_ | _x000D_
_x000D_ | _x000D_
_x000D_ | _x000D_
_x000D_ |
| _x000D_ ΚΑΘΑΡΑ ΠΑΓΙΑ _x000D_ | _x000D_ 43.739.669.030 _x000D_ | _x000D_ 2,20 _x000D_ | _x000D_ 42.796.325.355 _x000D_ |
| _x000D_ ΓΗΠΕΔΑ – ΟΙΚΟΠΕΔΑ _x000D_ | _x000D_ 1.758.384.550 _x000D_ | _x000D_ -13,37 _x000D_ | _x000D_ 2.029.679.580 _x000D_ |
| _x000D_ ΚΤΙΡΙΑ-ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 15.048.971.040 _x000D_ | _x000D_ 0,43 _x000D_ | _x000D_ 14.985.061.141 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΗΧΑΝΙΚΟΣ ΕΞΟΠΛΙΣΜΟΣ _x000D_ | _x000D_ 26.673.947.078 _x000D_ | _x000D_ -2,98 _x000D_ | _x000D_ 27.493.066.028 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΣΩΜΑΤΕΣ ΑΚΙΝΗΤΟΠ.-ΔΑΠ.ΠΟΛ.ΑΠΟΣΒ. _x000D_ | _x000D_ 4.891.091.135 _x000D_ | _x000D_ -1,19 _x000D_ | _x000D_ 4.949.781.527 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΕΙΟΝ ΣΥΣΣΩΡΕΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 19.117.219.745 _x000D_ | _x000D_ -9,22 _x000D_ | _x000D_ 21.058.395.612 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΣΒ. ΚΤΙΡΙΩΝ-ΕΓΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ _x000D_ | _x000D_ 4.707.355.403 _x000D_ | _x000D_ -5,46 _x000D_ | _x000D_ 4.979.456.244 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΣΒΕΣΕΙΣ ΜΗΧΑΝ. ΕΞΟΠΛ. _x000D_ | _x000D_ 12.006.027.226 _x000D_ | _x000D_ -11,02 _x000D_ | _x000D_ 13.493.492.792 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΣΒ.ΔΑΠΑΝ.ΠΟΛ.ΑΠΟΣΒ.-ΑΣΩΜ.ΑΚΙΝ. _x000D_ | _x000D_ 2.403.837.118 _x000D_ | _x000D_ -7,02 _x000D_ | _x000D_ 2.585.446.580 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 1.601.366.045 _x000D_ | _x000D_ 21,56 _x000D_ | _x000D_ 1.317.305.839 _x000D_ |
| _x000D_ ΣΥΜΜΕΤΟΧΕΣ _x000D_ | _x000D_ 12.883.128.941 _x000D_ | _x000D_ -1,50 _x000D_ | _x000D_ 13.079.826.837 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ _x000D_ | _x000D_ 4.133.709.462 _x000D_ | _x000D_ -8,37 _x000D_ | _x000D_ 4.511.341.706 _x000D_ |
| _x000D_ ΕΤΟΙΜΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ-ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΑ _x000D_ | _x000D_ 2.391.382.179 _x000D_ | _x000D_ -11,48 _x000D_ | _x000D_ 2.701.425.851 _x000D_ |
| _x000D_ ΗΜΙΚΑΤΕΡΓ. ΠΡΟΙΟΝΤΑ _x000D_ | _x000D_ 79.500.458 _x000D_ | _x000D_ 1,70 _x000D_ | _x000D_ 78.171.860 _x000D_ |
| _x000D_ ΥΛΕΣ & ΥΛΙΚΑ _x000D_ | _x000D_ 1.662.826.823 _x000D_ | _x000D_ -3,98 _x000D_ | _x000D_ 1.731.743.995 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 9.697.947.106 _x000D_ | _x000D_ 4,88 _x000D_ | _x000D_ 9.246.385.540 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΑΙΤ. ΠΕΛΑΤΩΝ-ΓΡΑΜΜ.ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ _x000D_ | _x000D_ 6.662.327.439 _x000D_ | _x000D_ 1,40 _x000D_ | _x000D_ 6.570.235.134 _x000D_ |
| _x000D_ ΧΡΕΩΓΡΑΦΑ _x000D_ | _x000D_ 199.667.006 _x000D_ | _x000D_ -4,47 _x000D_ | _x000D_ 209.018.130 _x000D_ |
| _x000D_ ΛΟΙΠΕΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 2.835.952.667 _x000D_ | _x000D_ 14,95 _x000D_ | _x000D_ 2.467.132.305 _x000D_ |
| _x000D_ ΤΑΜΕΙΟ – ΤΡΑΠΕΖΕΣ _x000D_ | _x000D_ 6.179.142.358 _x000D_ | _x000D_ 32,65 _x000D_ | _x000D_ 4.658.169.876 _x000D_ |
| _x000D_ ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ _x000D_ | _x000D_ 63.750.467.977 _x000D_ | _x000D_ 4,15 _x000D_ | _x000D_ 61.212.222.456 _x000D_ |
| _x000D_ ΠΑΘΗΤΙΚΟ _x000D_ | _x000D_
_x000D_ | _x000D_
_x000D_ | _x000D_
_x000D_ |
| _x000D_ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ _x000D_ | _x000D_ 26.300.471.439 _x000D_ | _x000D_ 2,59 _x000D_ | _x000D_ 25.637.461.545 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΕΤΟΧΙΚΟ-ΕΤΑΙΡΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ _x000D_ | _x000D_ 10.177.681.697 _x000D_ | _x000D_ 5,02 _x000D_ | _x000D_ 9.691.262.173 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΑ _x000D_ | _x000D_ 13.971.373.147 _x000D_ | _x000D_ 0,71 _x000D_ | _x000D_ 13.872.860.332 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΔΙΑΝ. ΚΕΡΔΗ-ΣΥΣΣΩΡΕΥΜΕΝΕΣ ΖΗΜΙΕΣ _x000D_ | _x000D_ 2.151.416.592 _x000D_ | _x000D_ 3,77 _x000D_ | _x000D_ 2.073.339.046 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΕΣΟ.& ΜΑΚΡΟ. ΥΠΟΧ.& ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 19.014.455.719 _x000D_ | _x000D_ 17,37 _x000D_ | _x000D_ 16.200.937.856 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΕΣΟΜΑΚΡ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 17.165.811.759 _x000D_ | _x000D_ 18,40 _x000D_ | _x000D_ 14.498.401.559 _x000D_ |
| _x000D_ ΠΡΟΒΛΕΨΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 1.848.643.964 _x000D_ | _x000D_ 8,58 _x000D_ | _x000D_ 1.702.536.299 _x000D_ |
| _x000D_ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 18.431.122.068 _x000D_ | _x000D_ -4,87 _x000D_ | _x000D_ 19.373.823.071 _x000D_ |
| _x000D_ ΟΦΕΙΛΕΣ ΣΕ ΤΡΑΠ.-ΔΟΣΕΙΣ Μ.ΔΑΝΕΙΩΝ _x000D_ | _x000D_ 5.890.079.700 _x000D_ | _x000D_ -21,88 _x000D_ | _x000D_ 7.539.706.925 _x000D_ |
| _x000D_ ΓΡΑΜ. ΠΛΗΡΩΤΕΑ-ΠΡΟΜ/ΤΕΣ-ΠΙΣΤΩΤΕΣ _x000D_ | _x000D_ 6.870.542.382 _x000D_ | _x000D_ 9,83 _x000D_ | _x000D_ 6.255.775.711 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΕΡΙΣΜ.ΠΛΗΡΩΤ.-ΚΕΡΔΗ ΠΡΟΣ ΔΙΑΝΟΜΗ _x000D_ | _x000D_ 243.765.707 _x000D_ | _x000D_ 47,20 _x000D_ | _x000D_ 165.602.921 _x000D_ |
| _x000D_ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΜΕΤΟΧΩΝ-ΕΤΑΙΡΩΝ _x000D_ | _x000D_ 515.099.836 _x000D_ | _x000D_ -6,81 _x000D_ | _x000D_ 552.760.741 _x000D_ |
| _x000D_ ΛΟΙΠΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ _x000D_ | _x000D_ 4.911.634.436 _x000D_ | _x000D_ 1,06 _x000D_ | _x000D_ 4.859.976.784 _x000D_ |
| _x000D_ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ _x000D_ | _x000D_ 63.750.467.977 _x000D_ | _x000D_ 4,15 _x000D_ | _x000D_ 61.212.222.456 _x000D_ |
| _x000D_
_x000D_ | _x000D_
_x000D_ | _x000D_
_x000D_ | _x000D_
_x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ _x000D_ | _x000D_
_x000D_ | _x000D_
_x000D_ | _x000D_
_x000D_ |
| _x000D_ ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ (ΠΩΛΗΣΕΙΣ) _x000D_ | _x000D_ 46.055.076.838 _x000D_ | _x000D_ 0,70 _x000D_ | _x000D_ 45.733.994.011 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΕΙΟΝ ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ _x000D_ | _x000D_ 39.773.294.972 _x000D_ | _x000D_ 1,29 _x000D_ | _x000D_ 39.268.349.951 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΙΚΤΟ ΚΕΡΔΟΣ _x000D_ | _x000D_ 6.259.747.765 _x000D_ | _x000D_ -2,82 _x000D_ | _x000D_ 6.441.146.439 _x000D_ |
| _x000D_ ΠΡΟΜΗΘΕΙΕΣ & ΛΟΙΠΑ ΛΕΙΤ. ΕΣΟΔΑ _x000D_ | _x000D_ 539.948.901 _x000D_ | _x000D_ -49,41 _x000D_ | _x000D_ 1.067.351.275 _x000D_ |
| _x000D_ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΔΑΠΑΝΕΣ _x000D_ | _x000D_ 796.734.249 _x000D_ | _x000D_ -9,65 _x000D_ | _x000D_ 881.874.970 _x000D_ |
| _x000D_ ΛΟΙΠΑ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΞΟΔΑ _x000D_ | _x000D_ 4.996.623.948 _x000D_ | _x000D_ -15,88 _x000D_ | _x000D_ 5.939.708.983 _x000D_ |
| _x000D_ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ _x000D_ | _x000D_ 1.006.338.458 _x000D_ | _x000D_ 46,50 _x000D_ | _x000D_ 686.913.777 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΣΟΔΑ _x000D_ | _x000D_ 584.784.575 _x000D_ | _x000D_ 89,95 _x000D_ | _x000D_ 307.862.063 _x000D_ |
| _x000D_ ΜΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΞΟΔΑ _x000D_ | _x000D_ 505.736.399 _x000D_ | _x000D_ -8,61 _x000D_ | _x000D_ 553.381.256 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΣΒ. ΕΚΤΟΣ ΚΟΣΤΟΥΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ _x000D_ | _x000D_ 321.351.357 _x000D_ | _x000D_ -8,92 _x000D_ | _x000D_ 352.840.121 _x000D_ |
| _x000D_ ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΟΣΒΕΣΕΩΝ _x000D_ | _x000D_ 1.880.676.667 _x000D_ | _x000D_ -3,69 _x000D_ | _x000D_ 1.952.701.265 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΣΒ. ΜΕΣΑ ΣΤΟ ΚΟΣΤΟΣ ΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ _x000D_ | _x000D_ 1.559.325.312 _x000D_ | _x000D_ -2,53 _x000D_ | _x000D_ 1.599.861.143 _x000D_ |
| _x000D_ ΚΕΡΔΟΣ ΠΡΟ ΦΟΡΟΥ ΕΙΣΟΔΗΜΑΤΟΣ _x000D_ | _x000D_ 764.035.283 _x000D_ | _x000D_ 762,79 _x000D_ | _x000D_ 88.554.479 _x000D_ |
| _x000D_ ΚΕΡΔΗ/(ΖΗΜΙΕΣ) ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ, ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΙΚΩΝ ΚΑΙ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΣΒΕΣΕΩΝ (EBITDA) _x000D_ | _x000D_ 3.263.737.360 _x000D_ | _x000D_ 28,77 _x000D_ | _x000D_ 2.534.608.782 _x000D_ |
_x000D_
_x000D_
_x000D_
| _x000D_ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΕΝΟΠ. ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΥ _x000D_ | _x000D_ 2014 _x000D_ | _x000D_ Μεταβολή % _x000D_ | _x000D_ 2013 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ ΙΔΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ(1) % _x000D_ | _x000D_ 2,91 _x000D_ | _x000D_ 741,04 _x000D_ | _x000D_ 0,35 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ ΑΠΑΣΧ.ΚΕΦΑΛAIOY(2) % _x000D_ | _x000D_ 3,44 _x000D_ | _x000D_ 48,49 _x000D_ | _x000D_ 2,32 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ ΑΠΑΣΧ.ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ(1) % _x000D_ | _x000D_ 1,69 _x000D_ | _x000D_ 696,59 _x000D_ | _x000D_ 0,21 _x000D_ |
| _x000D_ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΜΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ % _x000D_ | _x000D_ 13,59 _x000D_ | _x000D_ -3,49 _x000D_ | _x000D_ 14,08 _x000D_ |
| _x000D_ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ % _x000D_ | _x000D_ 2,16 _x000D_ | _x000D_ 47,15 _x000D_ | _x000D_ 1,47 _x000D_ |
| _x000D_ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ(2) % _x000D_ | _x000D_ 3,35 _x000D_ | _x000D_ 61,55 _x000D_ | _x000D_ 2,07 _x000D_ |
| _x000D_ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΚΑΘΑΡΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ(1) % _x000D_ | _x000D_ 1,64 _x000D_ | _x000D_ 766,61 _x000D_ | _x000D_ 0,19 _x000D_ |
| _x000D_ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗ ΤΑΧΥΤΗΣ ΑΠΑΣΧ.ΚΕΦ. X _x000D_ | _x000D_ 1,03 _x000D_ | _x000D_ -8,08 _x000D_ | _x000D_ 1,12 _x000D_ |
| _x000D_ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΚΗ ΤΑΧΥΤΗΣ ΙΔΙΟΥ ΚΕΦ. X _x000D_ | _x000D_ 1,77 _x000D_ | _x000D_ -2,95 _x000D_ | _x000D_ 1,83 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΠΑΣΧΟΛΟΥΜΕΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ/ΚΑΘ.ΠΑΓΙΑ :1 _x000D_ | _x000D_ 1,55 _x000D_ | _x000D_ 5,14 _x000D_ | _x000D_ 1,47 _x000D_ |
| _x000D_ ΣΧΕΣΗ ΞΕΝΩΝ ΠΡΟΣ ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ :1 _x000D_ | _x000D_ 1,42 _x000D_ | _x000D_ 2,61 _x000D_ | _x000D_ 1,39 _x000D_ |
| _x000D_ ΚΑΛΥΨΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚ. ΔΑΠΑΝΩΝ(2) :1 _x000D_ | _x000D_ 1,96 _x000D_ | _x000D_ 78,02 _x000D_ | _x000D_ 1,10 _x000D_ |
| _x000D_ ΣΧΕΣΗ ΙΔΙΩΝ ΠΡΟΣ ΑΠΑΣΧ.ΚΕΦΑΛΑΙΑ :1 _x000D_ | _x000D_ 0,58 _x000D_ | _x000D_ -5,28 _x000D_ | _x000D_ 0,61 _x000D_ |
| _x000D_ ΓΕΝΙΚΗ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ X _x000D_ | _x000D_ 1,09 _x000D_ | _x000D_ 14,22 _x000D_ | _x000D_ 0,95 _x000D_ |
| _x000D_ ΑΜΕΣΗ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑ X _x000D_ | _x000D_ 0,71 _x000D_ |
