Όλα τα ενδεχόμενα ανοικτά

Τέσσερις συνεχόμενες πτωτικές εβδομάδες συμπλήρωσε ο Γενικός Δείκτης καθώς το αφήγημα του κλεισίματος της αξιολόγησης επισκιάζει κάθε εσωτερικό ή εξωτερικό νέο. Ο Φεβρουάριος έχει τρεις κομβικές ημερομηνίες και κάθε μία ορίζει την επόμενη: Οι δύο είναι την άλλη εβδομάδα και η τρίτη είναι η γνωστή 20η Φεβρουαρίου οπότε θα διεξαχθεί το προγραμματισμένο Eurogroup. Την εβδομάδα που πέρασε επιχειρήθηκε να καλυφθεί ένα μέρος της απόστασης που χωρίζει την ελληνική πλευρά από τις απαιτήσεις των δανειστών δίνοντας κάποιες ελπίδες ότι έστω και στο «παρά πέντε» οι δύο πλευρές θα κλείσουν την συμφωνία. Παρόλα αυτά φαίνεται πως ακόμα οι εμπλεκόμενοι δεν έχουν φθάσει στο επιθυμητό σημείο που θα έδινε το «οκ» της επιστροφής των Θεσμών στην Αθήνα ενώ πλέον τα χρονικά περιθώρια αρχίζουν να στενεύουν επικίνδυνα. Ενδεικτικό του αυξημένου στρες που διανύει η Αγορά είναι η πληθώρα αναφορών σε σενάρια και υποθέσεις που κυκλοφόρησαν κατά την διάρκεια της εβδομάδας από όλους σχεδόν τους μεγάλους οίκους (Citi, JP Morgan, Credit Swiss, BofA κλπ) που παρακολουθούν τις οικονομικές εξελίξεις στην Ελλάδα. 

Έχοντας κατά νου ότι ήδη μπαίνουμε στον τρίτο μήνα των καθυστερήσεων – ο αρχικός στόχος της ολοκλήρωσης της αξιολόγησης ήταν οι αρχές Δεκεμβρίου- η έως τώρα πορεία δεν διαφέρει και πολύ από όλα όσα έχουν καταγραφεί στο πρόσφατο παρελθόν. Οι «δραματικοί τόνοι» που είθισται να δίνονται σε ανάλογες περιπτώσεις,  τα πισωγυρίσματα και οι καθυστερήσεις αποτελούν πλέον αναπόσπαστο μέρος της κάθε αξιολόγησης. Επομένως η Αγορά δεν βιώνει κάτι νέο για αυτό και η υποχώρηση της στο «άκουσμα» των διαφωνιών κατά την διάρκεια της διαπραγμάτευσης  είναι κάθε φορά πιο μετριοπαθής. Θα μπορούσε δε να υποτεθεί ότι το ποτήρι το προσδοκιών είναι μοιρασμένο, ακόμα και τώρα που θεωρητικά όλα είναι στον αέρα και δεν υπάρχει συμφωνία επανεκκίνησης της αξιολόγησης.

Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης κράτησε τις 600 μονάδες καταγράφοντας χαμηλή τιμή στις 610 μονάδες την περασμένη Τρίτη. Η συνέχεια είχε χαρακτηριστικά τεχνικής αντίδρασης φέρνοντας τον Γενικό Δείκτη πέριξ των 630 μονάδων. Για να γυρίσει ωστόσο η ανοδική αντίδραση που βρίσκεται σε εξέλιξη σε κύρια τάση θα απαιτηθεί η υπέρβαση των 640 μονάδων καθώς η γρήγορη πτωτική κίνηση ενεργοποίησε σήματα πωλήσεων από τους βραχυπρόθεσμους και μεσοπρόθεσμους κινητούς μέσους. Τα ωριαία διαγράμματα έφθασαν σε υποτιμημένες ζώνες τιμών για πρώτη φορά το 2017 με αυξημένες συναλλαγές και με καθοδικά κενά ανάμεσα στις συνεδριάσεις της 27^ης και 30^ης Ιανουαρίου.  Η σφοδρότητα και η ταχύτητα της πτώσης (50 μονάδες σε τρεις συνεδριάσεις) έδειξε να αναχαιτίζεται μετά από την προσέγγιση του εν λόγω επίπεδου ωστόσο η δυναμική της ανοδικής αντίδρασης από τα χαμηλά έχει τζίρο που βαίνει μειούμενος δείγμα επιφυλακτικότητας όσο ο Γενικός Δείκτης επιστρέφει προς τα κομβικά σημεία αναστροφής της τάσης. Η εκτίμηση της επόμενης εβδομάδας έχει αυξημένο βαθμό δυσκολίας λόγω των ειδικών συνθηκών που διαμορφώνονται σε επίπεδο νέων. Στην παρούσα φάση θα συντασσόμασταν με τους αγοραστές παρά την φθίνουσα δυναμική της αντίδρασης έχοντας αυξημένα αντανακλαστικά εγρήγορσης αφού η όποια αστοχία στο πεδίο της διαπραγμάτευσης θα φέρει την Αγορά σε επίπεδα τιμών χαμηλότερα από τα πρόσφατα χαμηλά έτους. 

Το ενδιαφέρον στο ημερολόγιο στρέφεται σχεδόν αποκλειστικά στα γεγονότα που αφορούν την αξιολόγηση: Ξεκινώντας από την Δευτέρα 6 Φεβρουαρίου, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο θα δώσει την έκθεση βιωσιμότητας για το Ελληνικό χρέος στην δημοσιότητα. Αν η έκθεση περιέχει τις τροποποιήσεις με βάση τα προληπτικά μέτρα που ζητείται να αναλάβει η κυβέρνηση για μετά το 2018 και παράλληλα το ελληνικό χρέος χαρακτηριστεί βιώσιμο το Euro-Working Group της Πέμπτης  9 Φεβρουαρίου θα δώσει την έγκριση του σε επίπεδο τεχνικών κλιμακίων ανοίγοντας το δρόμο για το οκ και την  εκταμίευση της δόσης στο Eurogroup στις 20 τους μηνός.

Εκτός από τις συναντήσεις για το κλείσιμο της δεύτερης αξιολόγησης την ερχόμενη εβδομάδα θα διεξαχθεί η τακτική δημοπρασία εντόκων γραμματίων 13 εβδομάδων (Τετάρτη 8 του μηνός) ενώ τα μεσάνυχτα της Πέμπτης (9/2) προς Παρασκευή θα ανακοινωθούν οι τριμηνιαίες αλλαγές στους δείκτες του MSCI.