Όλα όσα πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές για τα ΣΜΕ στο Δείκτη FTSE/ATHEX Large Cap

Μια νέα εποχή στις διεθνείς κεφαλαιαγορές και στον τραπεζικό κλάδο αρχίζει σήμερα, με την εφαρμογή των κανονισμών της MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive), στους οποίους υποχρεούνται να συμμορφωθούν τράπεζες, εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων και διαμεσολαβητές χρηματοοικονομικών στην ΕΕ.

Η ΕΧΑΕ έχει ήδη ολοκληρώσει την προετοιμασία της, ενώ μέσα στον Δεκέμβριο έγιναν και οι σχετικές δοκιμές, προσαρμόζοντας τον τρόπο λειτουργίας, την αύξηση της διαφάνειας και την προστασία των επενδυτών.

Στο πλαίσιο αυτό, η ΕΧΑΕ δημοσιοποίησε το “Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών” (ΕΒΠ), στο οποίο παρέχονται σημαντικές πληροφορίες σχετικά με τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης (ΣΜΕ) στο Δείκτη FTSE/ATHEX Large Cap, προκειμένουν να βοηθήσει τους επενδυτές στην κατανόηση της φύσης, του ρίσκου, του κόστους, των δυνητικών κερδών και ζημιών αυτού του προϊόντος και για να βοηθήσει στη σύγκριση με άλλα προϊόντα.

Χαρακτηριστικά προϊόντος:

Αυτό το Προϊόν διαπραγματεύεται στην Αγορά Παραγώγων του ΑΤΗΕΧ.

Τι είναι αυτό το προϊόν;

Τύπος:
Αυτό το προϊόν είναι ένα χρηματοπιστωτικό μέσο που ανήκει στην κατηγορία «Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης (ΣΜΕ) σε Δείκτη». Τα ΣΜΕ σε Δείκτη θεωρούνται παράγωγα προϊόντα. Τα παράγωγα προϊόντα είναι χρηματοπιστωτικά συμβόλαια των οποίων η αξία εξαρτάται από την αξία ενός υποκείμενου προϊόντος.

Στόχοι:
Τα ΣΜΕ είναι μία συμφωνία, αγοράς ή πώλησης αξιών σε προκαθορισμένη τιμή σε συγκεκριμένο χρόνο στο μέλλον. Τα ΣΜΕ έχουν προκαθορισμένη ημερομηνία λήξεως.
Με το άνοιγμα θέσης σε ένα ΣΜΕ δεν πραγματοποιείται καμία αρχική πληρωμή μεταξύ του αγοραστή και του πωλητή. Ο αγοραστής και ο πωλητής έχουν αντικρουόμενες εκτιμήσεις για το πώς η αξία των συμβολαίων θα εξελιχθεί. Κάθε συμμετέχοντας θα έχει είτε κέρδος αν οι εκτιμήσεις του επαληθευτούν και ζημιές αν δεν επαληθευθούν.
Αυτό το Προϊόν δημιουργεί μία μοχλευμένη έκθεση στη διακύμανση της υποκείμενης αξίας η οποία είναι ο Large Cap Δείκτης του ATHEX (FTSE/ATHEX Large Cap Δείκτης).
Πριν την ημερομηνία λήξεως, η αξία του προϊόντος εξαρτάται από την αξία του FTSE/ATHEX Large Cap Δείκτη.
Το μέγεθος του συμβολαίου είναι η αξία του FTSE/ATHEX Large Cap Δείκτη πολλαπλασιασμένη με 2 ευρώ.
Οι θέσεις σε αυτό το προϊόν μπορούν να ανοίγουν και να κλείνουν οποιαδήποτε μέρα κατά την οποία η Αγορά Παραγώγων του Χρηματιστηρίου Αθηνών είναι ανοιχτή για διαπραγμάτευση και κατά τη διάρκεια των ωρών διαπραγμάτευσης.
Ο επενδυτής μπορεί να τερματίσει την έκθεσή του σε ΣΜΕ ανοίγοντας αντίθετη θέση σε διαπραγματεύσιμο στο ΑΤΗΕΧ ΣΜΕ (ίδιας υποκείμενης αξίας και λήξης), ενεργώντας ως πωλητής για να κλείσει ανοιχτή θέση αγοράς, ή ως αγοραστής για να κλείσει ανοιχτή θέση πώλησης αντίστοιχα. Η τιμή ενός ΣΜΕ μπορεί να διακυμαίνεται εξαιτίας των μεταβολών και προσδοκιών αναφορικά με την μη-εξαντλητική ακόλουθη λίστα παραμέτρων: τιμή υποκείμενης, επιτόκια, κουπόνι ή μέρισμα, κτλ.

Αποπληρωμή αγοραστή:
Το μέγιστο κέρδος των αγοραστών είναι απεριόριστο.
Η αποπληρωμή ενός ΣΜΕ είναι γραμμική.
Το κέρδος του αγοραστή επιτυγχάνεται όταν η τιμή του συμβολαίου στην αγορά έχει διαμορφωθεί υψηλότερα από την τιμή αγοράς του.
Το κέρδος υπολογίζεται ως εξής: (τιμή που έχει διαμορφωθεί στην αγορά – τιμή που αγοράστηκε) επί μέγεθος συμβολαίου.
Η μέγιστη ζημία για έναν αγοραστή έχει περιορισμό αλλά ο επενδυτής ίσως επιβαρυνθεί με σημαντικότατες ζημίες.
Η ζημία του αγοραστή δημιουργείται όταν η τιμή που έχει διαμορφωθεί στην αγορά είναι χαμηλότερη από την τιμή στην οποία αγοράστηκε.
Η ζημία υπολογίζεται ως εξής: (τιμή που αγοράστηκε – τιμή που έχει διαμορφωθεί στην αγορά) επί μέγεθος συμβολαίου.
Προμήθειες και άλλα έξοδα δεν έχουν συμπεριληφθεί στους υπολογισμούς.

Αποπληρωμή πωλητή:
Το μέγιστο κέρδος των πωλητών είναι περιορισμένο αλλά με σημαντικά πιθανά κέρδη.
Η αποπληρωμή του ΣΜΕ είναι γραμμική.
Το κέρδος του πωλητή δημιουργείται όταν η τιμή που έχει διαμορφωθεί στην αγορά είναι χαμηλότερη από την τιμή στην οποία πουλήθηκε.
Το κέρδος υπολογίζεται ως εξής: (τιμή που πουλήθηκε – τιμή που έχει διαμορφωθεί στην αγορά) επί μέγεθος συμβολαίου.
Η μέγιστη ζημία των πωλητών είναι απεριόριστη.
Η ζημία του πωλητή δημιουργείται όταν η τιμή του συμβολαίου στην αγορά έχει διαμορφωθεί υψηλότερα από την τιμή πώλησής του.
Η ζημία του πωλητή υπολογίζεται ως εξής: (τιμή που έχει διαμορφωθεί στην αγορά – τιμή που πουλήθηκε) επί μέγεθος συμβολαίου.
Προμήθειες και άλλα έξοδα δεν έχουν συμπεριληφθεί στους υπολογισμούς.
Επενδυτές στους οποίους απευθύνεται το προϊόν:
Το προϊόν δεν απευθύνεται σε έναν συγκεκριμένο τύπο επενδυτή.
Πιθανοί επενδυτές μπορεί να είναι λιανικοί πελάτες, επαγγελματίες πελάτες και λοιποί αντισυμβαλλόμενοι.
Ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει το προϊόν για αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου ή για άλλες επενδυτικές στρατηγικές.
Ένας επενδυτής λιανικής καλό θα ήταν να γνωρίζει τα χαρακτηριστικά και τους κινδύνους του προϊόντος προκειμένου να είναι σε θέση να πάρει ορθά πληροφορημένες αποφάσεις για το αν αυτό το προϊόν ταιριάζει ή όχι στις ανάγκες του/της.
Προτείνεται ο επενδυτής λιανικής να συμβουλεύεται τον/την μεσίτη ή σύμβουλο επενδύσεων προκειμένου να συγκεντρώσει συμβουλές σχετικά με τις επενδύσεις σε τέτοια προϊόντα.
Ένα ΣΜΕ είναι προϊόν κατάλληλο για επενδυτές με γνώση ή εμπειρία στην Αγορά Παραγώγων.

Ποιοι είναι οι κίνδυνοι και τι μπορώ να κερδίσω;

Summary Risk Indicator (SRI): Ο SRI είναι ένας δείκτης για το επίπεδο κινδύνου του προϊόντος σε σχέση με τα υπόλοιπα προϊόντα. Δείχνει πόσο πιθανό είναι το προϊόν να επιφέρει ζημίες εξαιτίας κινήσεων στην αγορά.
Αυτό το προϊόν έχει ταξινομηθεί ως 7 στα 7, το οποίο είναι η υψηλότερη τάξη ρίσκου.
Το προϊόν αυτό δεν περιλαμβάνει κάποιου είδους προστασία από μελλοντικές επιδόσεις της αγοράς ώστε να μην υπάρχει απώλεια χρημάτων
Η διακράτηση ενός τέτοιου προϊόντος μπορεί να γίνει βραχυπρόθεσμα, μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.

Γραφήματα της δομής αποπληρωμής:

Τι συμβαίνει αν το ΑΤΗΕΧ δε δύναται να αποπληρώσει;

Χρεωκοπία ATHEX:
Το ΑΤΗΕΧ είναι Χρηματιστήριο εγκεκριμένο υπό τον Ελληνικό νόμο και παρέχει πλατφόρμα διαπραγμάτευσης για την πραγματοποίηση χρηματοοικονομικών συναλλαγών μεταξύ συμμετεχόντων της αγοράς. Το ΑΤΗΕΧ δεν ενεργεί ως Κεντρικός Αντισυμβαλλόμενος απέναντι στου συμμετέχοντες στην Αγορά αναφορικά με αυτές τις συναλλαγές. Επομένως, ο επενδυτής δεν αντιμετωπίζει κάποιον σημαντικό κίνδυνο σχετιζόμενο με μια πιθανή αθέτηση πληρωμών του ΑΤΗΕΧ.
Κάθε συναλλαγή που πραγματοποιείται στο ΑΤΗΕΧ εκκαθαρίζεται κεντρικά από την Εταιρεία Εκκαθάρισης (ATHEXClear). Περισσότερες πληροφορίες για την ATHEXClear μπορείτε να βρείτε εδώ.
Μέρος, ή η συνολική πιθανή ζημιά του επενδυτή ενδέχεται να καλυφθεί από το Ελληνικό «Συνεγγυητικό Κεφάλαιο». Περισσότερες πληροφορίες για τις καλύψεις του «Συνεγγυητικού Κεφαλαίου» μπορείτε να βρείτε εδώ.

Ποια είναι τα κόστη;

Χρεώσεις ATHEX:
Η συνολική χρέωση του ΑΤΗΕΧ για τη διαπραγμάτευση ενός συμβολαίου είναι του Προϊόντος είναι €0.80.
Εντούτοις, χαμηλότερες χρεώσεις εφαρμόζονται σε καθημερινή βάση ανά τελικό πελάτη και ανάλογα με τον αριθμό συμβολαίων, όπως περιγράφεται στην Απόφαση 24 του ΔΣ ΑΤΗΕΧ που μπορείτε να βρείτε εδώ. 6. Πόσο διάστημα πρέπει να κρατήσω το προϊόν και μπορώ να πάρω τα λεφτά μου νωρίτερα?

Περίοδος Διακράτησης:
Το Προϊόν δεν έχει ελάχιστη περίοδο διακράτησης, ούτε το ΑΤΗΕΧ προτείνει συγκεκριμένη περίοδο διακράτησης.
Οι θέσεις στο Προϊόν μπορούν να ανοιχθούν και να κλειστούν οποιαδήποτε μέρα κατά την οποία η Αγορά Παραγώγων του ΑΤΗΕΧ είναι ανοιχτή για διαπραγμάτευση και κατά τη διάρκεια των ωρών διαπραγμάτευσης.
Με βάση τον Κανονισμό ΑΤΗΕΧ, τουλάχιστον ένας Ειδικός Διαπραγματευτής είναι ενεργός για το Προϊόν, προκειμένου να προσφέρει ρευστότητα στην Αγορά.

Πώς μπορώ να υποβάλω παράπονο;

Επικοινωνώντας με την Υπηρεσία Εξυπηρέτησης Επενδυτών.