Οι αποδόσεις των ομολόγων διολισθαίνουν λόγω αλλαγής προσδοκιών για την οικονομία των ΗΠΑ

Οι αποδόσεις των ομολόγων υποχώρησαν νωρίς την Τετάρτη, καθώς οι επενδυτές έκαναν στροφή από την ανάληψη κινδύνων, εκφράζοντας ανησυχίες για επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας και σε αυτή τη φάση έσπευσαν να τοποθετηθούν σε περιουσιακά στοιχεία που θεωρούνται καταφύγιο, όπως είναι τα ομόλογα. Να σημειωθεί πως η σχέση απόδοσης – τιμής στα ομόλογα είναι αντιστρόφως ανάλογη, δηλαδή όταν υποχωρούν οι αποδόσεις αυξάνονται οι τιμές.

Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου των ΗΠΑ υποχώρησε το πρωί 2,4 μονάδες βάσης στο 3,849%.
Η απόδοση του 10ετούς υποχώρησε 2,1 μονάδες βάσης στο 3,815% και η απόδοση του 30ετούς υποχώρησε 1,6 μονάδες βάσης στο 4,109%.

Οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού (Treasury) βρίσκονται ακριβώς πάνω από τα χαμηλότερα επίπεδά τους του 2024, υποχωρώντας αργά λόγω τριών βασικών παραγόντων.

Πρώτον, οι ανησυχίες για την κατάσταση της οικονομίας των ΗΠΑ έχουν αναζωπυρωθεί μετά από τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη και έδειξαν ότι ο μεταποιητικός τομέας των ΗΠΑ συνεχίζει να συρρικνώνεται.

Δεύτερον λόγω γενικότερης αποστροφής του κινδύνου μεταξύ των επενδυτών καθώς οι χρηματιστηριακές αγορές διολισθαίνουν – λόγω της οικονομικής ανάπτυξης και των φόβων για τεχνολογική υπερτίμηση.

Τρίτον αυτές οι ανησυχίες για την ανάπτυξη, που περιλαμβάνουν ενδείξεις αποσπασματικής δραστηριότητας στην κινεζική οικονομία, χτυπούν τις τιμές βιομηχανικών εμπορευμάτων όπως του χαλκού, του πετρελαίου και του φυσικού αερίου.

Όλα αυτά θα συμβάλλουν στη μείωση των πληθωριστικών πιέσεων και μπορεί να επιτρέψει στις κεντρικές τράπεζες να μειώσουν τα επιτόκια με ταχύτερο ρυθμό.

Επί του παρόντος, οι αγορές τιμολογούν με πιθανότητα 57% ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια κατά τουλάχιστον 25 μονάδες βάσης από το εύρος 5,25% σε 5,50% μετά την επόμενη συνεδρίασή της στις 18 Σεπτεμβρίου.

Ελλάδα

Σε ότι αφορά τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων το 10ετές έχει διαμορφωθεί σε 3,3% υποχωρώντας τέσσερις μονάδες βάσης και το 5ετές σε 2,67% υποχωρώντας επτά μονάδες βάσης.