Νουριέλ Ρουμπινί: Έρχεται το μεγαλύτερο κραχ – Οι αυξήσεις επιτοκίων θα συντρίψουν μετοχές, ομόλογα, hedge funds

Αντιμέτωπη με τεράστιο κραχ αναμένεται να έλθει η αμερικανική χρηματαγορά (-35%) -και όχι μόνο-, καθώς η οικονομία των ΗΠΑ ήδη τελεί υπό τη δαμόκλειο σπάθη του στασιμοπληθωρισμού και μιας εκκολαπτόμενης κρίσης χρέους, σύμφωνα με όσα ανέφερε ο διακεκριμένος οικονομολόγος Νουριέλ Ρουμπινί, κατά τη διάρκεια πρόσφατου διαδικτυακού σεμιναρίου της πλατφόρμας eToro.

Ο πρώην οικονομικός σύμβουλος του Λευκού Οίκου επί κυβέρνησης Κλίντον, ευρύτερα γνωστός ως dr Doom λόγω των ζοφερών προβλέψεών του, υποστήριξε πως ο πληθωρισμός θα λάβει σπειροειδή μορφή αν η Federal Reserves δεν αυξήσει τα επιτόκια αρκετά.

Ωστόσο, οι επιτοκιακές αυξήσεις μπορεί να επιβραδύνουν την ανάπτυξη, να αυξήσουν την ανεργία και να προκαλέσουν μεγάλους πονοκεφάλους στους δανειολήπτες, συμπλήρωσε.

Πιο συγκεκριμένα, o Ρουμπινί προειδοποίησε τους επενδυτές να προετοιμαστούν για ένα ιστορικό κραχ και πρότεινε ότι η αμερικανική οικονομία θα μπορούσε να πέσει σε ένα τέλμα συρρίκνωσης της παραγωγής, διογκούμενου πληθωρισμού και εκτίναξης της ανεργίας.

Υποστήριξε δε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μπορεί να χρειαστεί να διπλασιάσει τα επιτόκια στο 5% για να περιορίσει τον πληθωρισμό, κάτι το οποίο εύλογα θα «πνίξει» την οικονομική ανάπτυξη και θα προκαλέσει αύξηση της ανεργίας.

«Επιπλέον, η αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να προκαλέσει κρίση χρέους. Αμερικανοί καταναλωτές, εταιρείες και άλλες οντότητες έχουν δανειστεί επιθετικά την τελευταία δεκαετία και θα δυσκολευτούν να αποπληρώσουν τα δάνειά τους εάν το κόστος των τόκων αυξηθεί» εξήγησε, προσθέτοντας:

«Οι επιτοκιακές αυξήσεις που απαιτούνται για τον περιορισμό του πληθωρισμού θα πλήξουν την οικονομία και θα προκαλέσουν συντριβές σε μετοχές, ομόλογα, στέγαση, ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και άλλα περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται σε περιοχή φούσκας».

Από την άλλη, εάν αυτή η επίπτωση ωθήσει την κεντρική τράπεζα να εγκαταλείψει την καταπολέμηση του πληθωρισμού, οι αυξήσεις των τιμών θα βγουν εκτός ελέγχου, συνέχισε.

Ο επίμονος πληθωρισμός, που τροφοδοτείται από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, με αποτέλεσμα επίμονες διαταραχές στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα, αλλά από την πανδημία COVID-19, εξαιτίας της οποίας επιβάλλονται lockdown και περιορισμοί στο διεθνές εμπόριο, μπορεί να αναγκάσει τη Fed να οδηγήσει την οικονομία των ΗΠΑ σε μια βαθιά ύφεση.

«Ανησυχώ για μια στασιμοπληθωριστική κρίση χρέους, ανάλογη με αυτή της δεκαετίας του ’70 όσον αφορά τα σοκ προσφοράς, ενώ έρχονται τα χειρότερα λόγω υπερβολικού χρέους.
Αυτός ο συνδυασμός είναι επικίνδυνος», είπε ο Ρουμπινί.

«Εάν είστε πίσω από την καμπύλη, τελικά η ύφεση θα είναι πιο σοβαρή, η απώλεια θέσεων εργασίας και εισοδήματος και μισθών θα είναι πιο σοβαρή» σημείωσε ο οικονομολόγος, αναφερόμενος στις αυξήσεις των επιτοκίων της Fed.

«Πρέπει να είσαι μπροστά από την καμπύλη».

Ο οικονομολόγος, ο οποίος ήταν ένας από τους λίγους εμπειρογνώμονες που προέβλεψε την κατάρρευση της φούσκας των ακινήτων στις ΗΠΑ στα τέλη της δεκαετίας του 2000, απέρριψε επίσης την πρόσφατη ανάκαμψη των μετοχών ως ένα bear market ράλι.

Προειδοποίησε δε ότι εάν η αμερικανική οικονομία υποστεί «σκληρή προσγείωση» λόγω των αυξήσεων των επιτοκίων της Fed, οι μετοχές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν κατά 35%, με βάση τον τρόπο διαπραγμάτευσης σε προηγούμενες υφέσεις.

Τέλος, ο Ρουμπινί προειδοποίησε ότι τόσο οι μετοχές όσο και τα μακροπρόθεσμα ομόλογα πιθανότατα θα υποχωρήσουν σε αξία εάν ο πληθωρισμός παραμείνει πρόβλημα.

Πρότεινε στους επενδυτές να αντισταθμίσουν τα χαρτοφυλάκιά τους με εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία, όπως βραχυπρόθεσμα ομόλογα και ομόλογα με δείκτη πληθωρισμού, χρυσό και άλλα εμπορεύματα, ακίνητα, υποδομές, ακόμη και bitcoin.