Μεγάλο deal: Chesapeake και Southwestern εις σάρκαν μία

Ενα μεγάλο deal στην ενέργεια είναι σε εξέλιξη. Η εταιρεία Chesapeake Energy συμφώνησε να αγοράσει τη Southwestern Energy σε μια συμφωνία συνολικής αξίας 7,4 δισ. δολαρίων (σε είδος ήτοι με αντάλλαγμα μετοχές), που θα δημιουργήσει το μεγαλύτερο παραγωγό φυσικού αερίου στις ΗΠΑ. Πρόκειται για συνέχεια ενός κύματος συγχωνεύσεων και εξαγορών που χαρακτηρίζει τον ενεργειακό τομέα.

Το νέο σχή ματα θα έχει αξία (enterprise value) περίπου 24 δισ. δολάρια και θα είναι μακράν ο μεγαλύτερος παίκτης στην προμήθεια αερίου στις ΗΠΑ, καθώς επιδιώκει να τροφοδοτήσει την αυξανόμενη ζήτηση για εξαγωγές υγροποιημένου φυσικού αερίου.

«Συμφωνήσαμε να δημιουργήσουμε μια παγκόσμια εταιρεία φυσικού αερίου με την κλίμακα, την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων, την οικονομική δύναμη και τους ανθρώπους για να δημιουργήσουμε τεράστια αξία για τους μετόχους, επιταχύνοντας παράλληλα την ενεργειακή εμβέλεια της Αμερικής», δήλωσε ο Nick Dell’Osso, διευθύνων σύμβουλος της Chesapeake.

Η συναλλαγή σηματοδοτεί την πρώτη μεγάλη εξαγορά που επικεντρώνεται στο φυσικό αέριο από τότε που ξεκίνησε η φρενίτιδα των συμφωνιών στον ενεργειακό τομέα των ΗΠΑ στα τέλη του περασμένου έτους. Συνολικά, οι εταιρείες θα παράγουν περίπου 7,4 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια φυσικού αερίου την ημέρα, σύμφωνα με την S&P Capital IQ, ξεπερνώντας τον σημερινό νούμερο 1 παραγωγό EQT, ο οποίος παράγει περίπου 5,4 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια/ημέρα.

Η εταιρεία – στην οποία θα δοθεί νέο όνομα στο κλείσιμο της συμφωνίας – θα συνδυάσει τα περιουσιακά στοιχεία της Chesapeake και της Southwestern στην πλούσια περιοχή σε φυσικό αέριο Appalachia στις βορειοανατολικές ΗΠΑ και στη λεκάνη Haynesville Shale στη Λουιζιάνα. Οι αναλυτές είπαν ότι η αυξημένη έκθεση στο τελευταίο ήταν σημαντική δεδομένης της εγγύτητάς του με την αναπτυσσόμενη αγορά LNG στον Κόλπο.

Οι εξαγωγές LNG των ΗΠΑ έχουν αυξηθεί σε σημασία από τότε που ξεκίνησε ο πόλεμος στην Ουκρανία , καθώς η Ευρώπη επιδιώκει να αντικαταστήσει το φυσικό αέριο που αποστέλλεται με αγωγούς από τη Ρωσία. Περίπου 10 δισεκατομμύρια κυβικά πόδια/ημέρα χωρητικότητας LNG πρόκειται να κυκλοφορήσει στις ΗΠΑ τους επόμενους 36 μήνες, σύμφωνα με την εταιρεία συμβούλων Enverus.

Η Chesapeake με έδρα την Οκλαχόμα προσέφερε 6,69 δολάρια ανά μετοχή της Southwestern. Η ενοποιημένη εταιρεία θα ανήκει κατά 60% σε υφιστάμενους μετόχους της Chesapeake με το υπόλοιπο 40% να κατέχεται από τους σημερινούς μετόχους της Southwestern.

Ο Dell’Osso θα παραμείνει πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της νέας εταιρείας, με τον πρόεδρο της Chesapeake, Mike Wichterich, να παραμένει επίσης στο ρόλο του. Η συμφωνία αναμένεται να κλείσει το δεύτερο τρίμηνο του 2024

Η Chesapeake ήταν ο κινητήριος μοχλός στην επανάσταση του σχιστόλιθου που έχει σαρώσει τις ΗΠΑ τα τελευταία 15 χρόνια, με την αποτίμησή του να αυξάνεται στα 35 δισεκατομμύρια δολάρια. Αλλά μια άκαιρη μετακίνηση στο πετρέλαιο οδήγησε τελικά στη χρεοκοπία της όταν η πανδημία Covid-19 συνέτριψε τη ζήτηση καυσίμων το 2020. Η εταιρεία βγήκε από τη χρεοκοπία το επόμενο έτος και έκτοτε προσπάθησε να επικεντρώσει εκ νέου το χαρτοφυλάκιό της στο φυσικό αέριο.

Λιγότερο γνωστό όνομα είναι  η Southwestern. Δημιουργήθηκε στο Αρκάνσας πριν από τη Μεγάλη Ύφεση. Διαδραμάτισε πρωταγωνιστικό ρόλο στην ανάπτυξη της λεκάνης σχιστόλιθου στο Fayetteville στο Αρκάνσας και την Οκλαχόμα πριν επεκταθεί στην Appalachia και το Haynesville τα τελευταία χρόνια.

Ο όμιλος ιδιωτικών μετοχών Kimmeridge, ο οποίος κατέχει μερίδια λίγο πάνω από 2% σε κάθε εταιρεία, ήταν ο κύριος υποστηρικτής της αλλαγής της εστίασης της Chesapeake τα τελευταία χρόνια. Αυτός ο μέτοχος δήλωσε ότι «υποστηρίζει ιδιαίτερα τη συγχώνευση».