Με δύναμη πριν το φινάλε

Το «όχι» της Ιταλίας φαίνεται ότι ήταν τελικά μέσα στις χρηματιστηριακές τιμές, όχι μόνο στην Ευρώπη αλλά και στην Αμερική. Το Eurogroup το απόγευμα της Δευτέρας μπορεί να μην έκλεισε την β’ αξιολόγηση έδωσε όμως εναύσματα για το τι θα επακολουθήσει μετά την ολοκλήρωση της, αναφορικά  με τα βραχυπρόθεσμα μέτρα μείωσης του ελληνικού χρέους. Οι εκκρεμότητες για να φθάσει η Ελλάδα σε μια οριστική απόφαση δεν είναι αμελητέες καθώς θα πρέπει να συμφωνηθεί τόσο από την Ευρώπη όσο και από το ΔΝΤ ποίοι θα πρέπει να είναι οι δημοσιονομικοί στόχοι στα πρωτογενή πλεονάσματα μετά το 2017 και για πόσο χρονικό διάστημα. Το ενδεχόμενο ενός έκτακτου Eurogroup φαίνεται να έχει μετακινηθεί προς το ξεκίνημα της επόμενης χρονιάς δίνοντας χρόνο στις δύο πλευρές να προετοιμάσουν τα δικά τους σενάρια βιωσιμότητας του χρέους πάνω στα οποία θα κριθεί τελικά τι θα ζητηθεί να πράξει η ελληνική πλευρά. Στα καλά νέα της εβδομάδας που τελειώνει ήταν και η παράταση της περιόδου της ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ έως το τέλος του 2017 αυξάνοντας έτσι τις ελληνικές ελπίδες για την αποδοχή των ελληνικών τίτλων μέσα στο α’ τρίμηνο του 2017 στο πρόγραμμα αγορών. 

Είναι αναμενόμενο το περιεχόμενο των νέων αυτή την περίοδο να έχει μεγαλύτερη αντανάκλαση στις τραπεζικές μετοχές. Οι κύριοι εκφραστές των εξελίξεων την εβδομάδα που πέρασε ήταν οι ελληνικές τράπεζες και από ότι φαίνεται θα παραμείνουν στο προσκήνιο και το επόμενο διάστημα. Οι μνήμες των περυσινών τιμών των αυξήσεων κεφαλαίου επανήλθαν ως άτυποι στόχοι τιμών δίνοντας πολύ χώρο σε θεσμικά και βραχυπρόθεσμα κεφάλαια να αναλάβουν δράση. Μάλιστα στην διάρκεια της εβδομάδας ο τραπεζικός κλάδος έφθασε να αντιπροσωπεύει το 70% του συνολικού ημερήσιου τζίρου βοηθούμενος και από το αντίστοιχα ευνοϊκό κλίμα που επικράτησε στα Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Αν η περίπτωση της Monte di Paschi κλείσει μέσα στο Σαββατοκύριακο χωρίς κραδασμούς το ενδιαφέρον θα ανανεωθεί εντονότερα μετά και τις πρόσφατες -και ίσως κατόπιν εορτής- θετικές αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων που αφορούν την κερδοφορία του κλάδου.

Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται σε τροχιά προσέγγισης των υψηλών της χρονιάς (658 μονάδες) και παρά την κόπωση που διαφάνηκε στην συνεδρίαση της Παρασκευής διατηρεί ακέραιες τις πιθανότητες για την επίτευξη του επόμενου στόχου. Σε αυτό συνηγορούν και οι συναλλακτικοί τζίροι οι οποίοι έχουν επιστρέψει σε «επίπεδα κανονικότητας». Επίπεδα 70 – 90 εκατ. ευρώ μέσων ημερήσιων συναλλαγών μπορούν να απορροφήσουν τα κερδισμένα χαρτοφυλάκια των τραπεζικών μετοχών και παράλληλα να δώσουν ώθηση προς νέα υψηλότερα επίπεδα. Κατά τα άλλα η διάσπαση των 630 μονάδων στην τρίτη και επιτυχημένη προσπάθεια είχε τα χαρακτηριστικά μιας κίνησης διαφυγής. Γρήγορες κινήσεις χωρίς ευκαιρίες επιστροφής και έντονες θετικές διακυμάνσεις με διάχυση σε όλο το εύρος των κεφαλαιοποιήσεων και κλεισίματα με λευκά σώματα ακολούθησαν μετά την υπέρβαση των 630 μονάδων. Ακόμα ο Γενικός Δείκτης δεν έχει εισέλθει σε υπερτιμημένες ζώνες τιμών  ενώ όλοι οι κινητοί μέσοι παραμένουν αγορασμένοι με σημαντικά περιθώρια πλέον από τις κομβικές αλλαγές της τάσης. Το επίπεδο στήριξης έχει μετατοπιστεί προς τις 600 μονάδες ενώ τα υψηλά έτους, οι 658,99 μονάδες της 31ης Μαΐου είναι η επόμενη άμεση αντίσταση της αγοράς.  Συμπερασματικά μετά από μια τοπική διόρθωση τιμών η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη θα αναμέναμε εκ νέου ανοδική κίνηση έως το τέλος του έτους καθώς τόσο οι τεχνικές όσο και οι θεμελιώδεις ενδείξεις παραμένουν υπέρ ενός τέτοιου σεναρίου.

Η Αμερικανική Κεντρική Τράπεζα την Τετάρτη 14 Δεκεμβρίου αποφασίζει στην τελευταία της συνεδρίαση για φέτος την αύξηση των επιτοκίων. Οι Αγορές ήδη έχουν προεξοφλήσει το ενδεχόμενο, επομένως το ενδιαφέρον θα συγκεντρωθεί γύρω από την συνοδευτική ανακοίνωση της  μεσοπρόθεσμης προοπτικής νέων αυξήσεων. Μια μέρα αργότερα συνεδριάζει η Κεντρική τράπεζα της Αγγλίας. Στις 12 Δεκεμβρίου η μετοχή της Motor-oil θα διαπραγματεύεται χωρίς το προμέρισμα ύψους 20 λεπτών ανά μετοχή. Η Τράπεζα Αττικής συγκαλεί έκτακτη Γενική συνέλευση στις 14/12 με κύριο θέμα την «λήψη απόφασης αναφορικά με τον τρόπο αντιμετώπισης των μη εξυπηρετούμενων δανείων της Τράπεζας». Την Τετάρτη θα διεξαχθεί και η τελευταία δημοπρασία εντόκων γραμματίων 13 εβδομάδων για φέτος. Τέλος την Παρασκευή 16 Δεκεμβρίου λήγουν τα παράγωγα σε δείκτες και μετοχές για το Δεκέμβριο.

Beta Securities