Κόντρα Κομισιόν – ΕΚΤ για τους κανόνες ρύθμισης της αγοράς των κρυπτονομισμάτων

Γραμμές μάχης χαράσσονται μεταξύ της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής σχετικά με το κατά πόσον οι κανόνες-ορόσημο για τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων είναι αρκετά ισχυροί ώστε να αντέξουν την δύναμη του Ντόναλντ Τραμπ.

Η ΕΚΤ πιστεύει ότι η άφθονη υποστήριξη Τραμπ προς τον αμερικανικό τομέα των κρυπτονομισμάτων κινδυνεύει να προκαλέσει χρηματοπιστωτική «μετάδοση» που θα μπορούσε να τινάξει στον αέρα την ευρωπαϊκή οικονομία, σύμφωνα με έγγραφο πολιτικής που είδε το Politico. Ζητά επειγόντως την επαναδιατύπωση των νόμων που τέθηκαν πλήρως σε ισχύ μόλις πριν από τέσσερις μήνες.

Ωστόσο, η Επιτροπή απορρίπτει την κινδυνολογική ανάλυση της Τράπεζας, δείχνοντας ότι έχει παρεξηγήσει τους κανόνες της ίδιας της ΕΕ, και αντεπιτίθεται σε αυτό που θεωρεί ανεπιθύμητη εισβολή στη νομοθέτηση.

Το επιχείρημα ρίχνει φως στο πόσο νευρικοί είναι γενικά οι υπεύθυνοι χάραξης χρηματοπιστωτικής πολιτικής σχετικά με τις κινήσεις της κυβέρνησης Τραμπ να «επεκτείνει την εμβέλεια του δολαρίου» μέσω της πολύπλοκης χρηματοπιστωτικής τεχνολογίας. Οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι ανησυχούν ότι κάποιες σημαντικές μεταρρυθμίσεις της χρηματοπιστωτικής αγοράς που έχει προωθήσει ο Αμερικανός πρόεδρος θα υπονομεύσουν τις προσπάθειες να καταστεί στρατηγικά ανεξάρτητη, καθώς η ΕΕ προσπαθεί να αναμορφώσει τον χρηματοπιστωτικό της τομέα. Ανησυχούν ότι θα προκαλέσουν φυγή περιουσιακών στοιχείων προς τις ΗΠΑ και θα εδραιώσουν νέους κινδύνους στο σύστημα.

Η συγκεκριμένη σύγκρουση αφορά τον κανονισμό για τις αγορές περιουσιακών στοιχείων crypto (Markets in Crypto Asset Regulation – MiCA), έναν νόμο-ορόσημο που ψηφίστηκε το 2023 και αναγγέλθηκε ως ο πρώτος κανονισμός παγκοσμίως που εισάγει ισχυρές εγγυήσεις και προστασία των καταναλωτών από τις επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων. Τα κρυπτονομίσματα-ψηφιακά νομίσματα που μπορούν να αγοραστούν, να πωληθούν και να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στο διαδίκτυο – φαίνεται ότι θα πάρουν νέα πνοή υπό τον Τραμπ, αφού ο κλάδος άντλησε δισεκατομμύρια δολάρια στην προεκλογική του εκστρατεία.

Στο επίκεντρο της πρόσφατης διαμάχης βρίσκεται η ανησυχία σχετικά με ένα δημοφιλές είδος κρυπτονομίσματος, γνωστό ως «stablecoin», το οποίο μιμείται τη σταθερότητα μεγάλων νομισμάτων όπως τα δολάρια και τα ευρώ, σε αντίθεση με τα πιο ευμετάβλητα κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin. Η πλειονότητα αυτών των stablecoins είναι εκφρασμένα σε δολάρια και σε ορισμένες χώρες χρησιμοποιούνται ήδη ως μια εύκολα προσβάσιμη εναλλακτική λύση στο δολάριο, όταν τα τοπικά νομίσματα είναι αναξιόπιστα. Οι κυβερνήσεις φοβούνται ότι θα μπορούσαν να αντικαταστήσουν το παραδοσιακό χρήμα, υπονομεύοντας την εθνική κυριαρχία και αφήνοντας τους πολίτες ευάλωτους.

Θεωρητικά, ο MiCA μειώνει τον κίνδυνο να διαταράξουν τα σταθερά νομίσματα που υποστηρίζονται από ξένο νόμισμα την ευρωπαϊκή οικονομία, περιορίζοντας ποιος μπορεί να τα εκδώσει και πόσα μπορούν να εκδοθούν, ενώ παράλληλα επιτρέπει στους πολίτες της ΕΕ να τα χρησιμοποιούν.

Αλλά οι προγραμματισμένες μεταρρυθμίσεις στις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένου εκτελεστικού διατάγματος του Λευκού Οίκου και της σύνταξης δύο νόμων – που ονομάστηκαν STABLE και GENIUS – επεκτείνουν την εμβέλεια της αμερικανικής βιομηχανίας stablecoin, με μια ανάλυση της βρετανικής τράπεζας Standard and Chartered να προβλέπει ότι η προσφορά των tokens που υποστηρίζονται από δολάρια θα μπορούσε να φτάσει τα 2 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2028, από 240 δισεκατομμύρια δολάρια σήμερα. Αυτό έχει προκαλέσει πανικόβλητες προειδοποιήσεις από την πρόεδρο της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ και τον τσάρο των ψηφιακών πληρωμών της Πιέρο Τσιπολόνε.

Τους τελευταίους μήνες, και οι δύο κορυφαίοι αξιωματούχοι πρότειναν ότι οι κανόνες MiCA δεν είναι αρκετά ισχυροί για να αντέξουν τις επιπτώσεις μιας υπερτροφοδοτούμενης αμερικανικής βιομηχανίας stablecoin, ανησυχώντας ότι μια πλημμύρα περιουσιακών στοιχείων σε δολάρια στην Ευρώπη θα μπορούσε να ανακατευθύνει τις ευρωπαϊκές αποταμιεύσεις στις ΗΠΑ. Την Πέμπτη, η Λαγκάρντ δήλωσε ότι ο MiCA θα πρέπει να αλλάξει και άφησε να εννοηθεί ότι η απειλή που θέτουν τα stablecoins «κατανοήθηκε» από την Επιτροπή και άλλα θεσμικά όργανα της ΕΕ.