Η αναβάθμιση βασίζεται στην αναπτυξιακή δυναμική της ελληνικής οικονομίας (ανάπτυξη στο 2% το 2024) και τις φθηνές αποτιμήσεις των μετοχών
Σε νέα ταξινόμηση των εκτιμήσεων της στις αναδυόμενες αγορές προχωρά η JP Morgan, μετά το αποτέλεσμα των εκλογών στις ΗΠΑ και τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ, αναβαθμίζοντας τη σύσταση για τις ελληνικές μετοχές σε «overweight» από «ουδέτερη», στη βάση της πρόσφατης έντονης υποαπόδοσης και των ισχυρών αποτελεσμάτων των εισηγμένων εταιρειών και των τραπεζών.
Οι αναλυτές στρατηγικής του οίκου εκτιμούν ότι η εκλογή Τραμπ ενισχύει τη ζώνη MENA (Μέση Ανατολή και Βόρεια Αφρική) έναντι των υπολοίπων CEEMEA (Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική) δεδομένης της προσδοκίας των ίδιων για ένα ισχυρότερο δολάριο, υψηλότερες αποδόσεις στα αμερικανικά ομόλογα, χαμηλότερες τιμές πετρελαίου και «downside risk» τόσο για το παγκόσμιο εμπόριο όσο και για την ευρωπαϊκή ασφάλεια – Ουκρανία. Την ίδια στιγμή, η επικείμενη δασμολογική πολιτική Τραμπ και τα μέτρα τόνωσης της Κίνας παραμένουν οι δύο μεγαλύτεροι άγνωστοι για τις αγορές της ζώνης CEEMEA.
Η αναβάθμιση των ελληνικών μετοχών βασίζεται, στην αναπτυξιακή δυναμική της ελληνικής οικονομίας και τις φθηνές αποτιμήσεις. Συγκεκριμένα, η JP Morgan αναφέρεται στο «new normal» (νέα κανονικότητα) της ελληνικής οικονομίας με ανάπτυξη άνω του 2% (υψηλότερης τους μέσου όρου της Ευρωζώνης), η οποία θα επιτευχθεί για τέταρτη διαδοχική χρονιά, στην εξυγίανση των τραπεζών που περνούν πλέον στο στάδιο των αυξανόμενων διανομών
Η JP Morgan δηλώνει εντυπωσιασμένη από τις επιδόσεις της Ελλάδας και την πρόοδο που έχει σημειώσει από την περίοδο της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης. Το εγχώριο ΑΕΠ του 2025 αναμένεται να αυξηθεί περισσότερο από 20% από το χαμηλό του 2020 σε πραγματικούς όρους. Όπως υπενθυμίζει, σε ονομαστικούς όρους, μειώθηκε κατά 25% το διάστημα 2007 – 2016, τη μεγαλύτερη πτώση για οποιαδήποτε χώρα του ΟΟΣΑ. Η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς είναι πλέον 40 μονάδες βάσης χαμηλότερα από αυτό της Ιταλίας και πολύ κοντά στης Γαλλίας. Στον τραπεζικό κλάδο, οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να είναι χαμηλές σε σχέση με τους μέσους όρους στον δείκτη Eurostoxx, παρά τις πρόσφατες αναβαθμίσεις στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, στις επιστροφές κεφαλαίου και την περαιτέρω πρόοδο στο ζήτημα των DTC.
Επιπλέον, η Ελλάδα έχει μικρότερη έκθεση στον ευρωπαϊκό μεταποιητικό κλάδο, στα ζητήματα παγκόσμιου εμπορίου, όπως και σε θέματα γύρω από την Ουκρανίας και ζητήματα ασφαλείας. Υπό αυτό το πρίσμα την προτιμά και έναντι της πολωνικής αγοράς (trade με «overweight» θέση σε Ελλάδα έναντι «underweight» σε Πολωνία). Σε επίπεδο τοποθέτησης η ελληνική αγορά κινείται όπως οι υπόλοιπες του EM, αν και τα funds σε πανευρωπαϊκή βάση μπορούν να αποκτήσουν μεγαλύτερες θέσεις.
Η JP Morgan προχωρά και αλλαγή της κορυφαίας επιλογής της στη ζώνη CEEMEA. Συγκεκριμένα τοποθετεί στις δέκα κορυφαίες επιλογές της την Τράπεζα Πειραιώς έναντι της Eurobank προηγουμένως με τιμή στόχο στα 5,90 ευρώ και σύσταση «overweight».
ΕΙΔΗΣΕΙΣ ΣΗΜΕΡΑ:
- Μικτές τάσεις στα ασιατικά χρηματιστήρια
- Επέτειος Πολυτεχνείου: Αυστηρά μέτρα επιτήρησης με drones και ελικόπτερα
- ΑΒ Βασιλόπουλος: Προσοχή στην ψεύτικη σελίδα που εμφανίζεται στο facebook
- Πτωτικές τάσεις στην αγορά του πετρελαίου
- JYSK: Αποχαιρετισμός του 2024 με κατάστημα στη Σύρο και στροφή σε μικρές πόλεις
- Goldair Handling: Οι 150.000 πτήσεις το 2023, τα ακίνητα και ο αστερίσκος της Βουλγαρίας
- Wall Street: Οριακά κέρδη σε Dow Jones (0,11%) και S&P 500 (0,02%)
- Kίνηση στους δρόμους: Κυκλοφοριακή συμφόρηση λόγω βροχής – Στο «κόκκινο» ο Κηφισός και το κέντρο της Αθήνας
Ακολουθήστε το financialreport.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις