«Έξτρα» έσοδα για τις τράπεζες από την ΕΚΤ λόγω αύξησης επιτοκίων

Απρόσμενα κέρδη έφερε στις ευρωπαϊκές τράπεζες η απόφαση της ΕΚΤ να αυξήσει το επιτόκιο αναφοράς σε 0,75%, χωρίς την ίδια στιγμή να θέσει όρια στο πως θα τοκίζεται η πλεονάζουσα ρευστότητα, που κατατίθεται στο Ευρωσύστημα.

_x000D_

Την περασμένη Πέμπτη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αύξησε το επιτόκιο παρέμβασης σε 0,75%. Ταυτόχρονα, κατήργησε την υποχρέωση των τραπεζών να διακρατούν σε κεντρικές τράπεζες δεσμευμένες καταθέσεις, το ύψος των οποίων αντιστοιχούσε σε 6 φορές τα ελάχιστα αποθεματικά (Tiering System) με μηδενικό επιτόκιο.

_x000D_

Οι παραπάνω αποφάσεις και αλλαγές δεν συνοδεύτηκαν από υιοθέτηση ορίων, αναφορικά με το πως θα τοκίζονται τα διαθέσιμα των εμπορικών τραπεζών σε κεντρικές τράπεζες. Η ΕΚΤ διευκρίνισε ότι θα συζητήσει το θέμα στη συνεδρίαση του Οκτωβρίου.

_x000D_

Μέχρι τότε, για το 1% των συνολικών καταθέσεων πελατών, που είναι, υποχρεωτικά, κατατεθειμένο στις τοπικές κεντρικές τράπεζες (ΤτΕ στην Ελλάδα), οι τράπεζες θα λαμβάνουν επιτόκιο 1,25%. Για τα υπόλοιπα διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες θα λαμβάνουν επιτόκιο 0,75%. Πρόκειται για …ουρανοκατέβατα έσοδα που θα ενισχύσουν απευθείας την κερδοφορία. Εξ ου και οι τραπεζικές μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, κατά τις συνεδριάσεις Πέμπτης και Παρασκευής.

_x000D_

Τα διαθέσιμα ευρωτραπεζών σε κεντρικές τράπεζες ανέρχονται σε εκατοντάδες δισεκατομμύρια ευρώ, λόγω των μεγάλων ποσών, που δανείστηκαν μέσω των πράξεων μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (targeted longer-term refinancing operations – TLTRO III) και των πολιτικών στήριξης νοικοκυριών και επιχειρήσεων, που υλοποίησαν, κατά την πρώτη διετία της πανδημίας, οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις.

_x000D_

Χαρακτηριστικό είναι ότι μόνο τα διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες των εγχώριων συστημικών πιστωτικών ιδρυμάτων προσέγγιζαν στις 30 Ιουνίου τα 60 δισ. ευρώ.

_x000D_

Οι αναλυτές, διεθνώς, αμφιβάλουν, αν αυτή η απρόσμενα θετική εξέλιξη για τις ευρωτράπεζες θα παραμείνει ως έχει, εκτιμώντας ότι η ΕΚΤ, κατά τη συνεδρίαση του Οκτωβρίου, θα αντιμετωπίσει το αρμπιτράζ, που δημιουργήθηκε, μεταξύ της χρέωσης για τη ρευστότητα την οποία δανείζει στις τράπεζες, μέσω TLTRO III και του τόκου που θα πληρώνει για την ρευστότητα, που σταθμεύει σε αυτή.

_x000D_

Υπενθυμίζεται ότι η άνοδος του επιτοκίου παρέμβασης κατά 0,75% αυξάνει μεν το κόστος δανεισμού των τραπεζών, μέσω πράξεων TLTRO, σε πολύ μικρότερο βαθμό, όμως, καθώς το επιτόκιο υπολογίζεται μεσοσταθμικά, κατά τη διάρκεια του προγράμματος. Τον Ιούνιο και τον Δεκέμβριο του 2023 λήγουν προγράμματα, μέσω των οποίων οι εγχώριες τράπεζες δανείστηκαν το μεγαλύτερο μέρος της τρέχουσας ρευστότητάς τους.

_x000D_

Με την υφιστάμενη κατάσταση, η Πειραιώς είναι η πιο κερδισμένη από τις εγχώριες συστημικές τράπεζες καθώς διατηρούσε στις 30/6 διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες 17,9 δισ. ευρώ, ενώ είχε αντλήσει δανεισμό μέσω TLTRO 14,5 δισ. ευρώ ( 0,4 δισ. λήγει φέτος και 10 δισ. το 2023).

_x000D_

Ακολουθεί η Εθνική με ταμείο και διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες στις 30/6 15,2 δισ. ευρώ. Κατά την ίδια ημερομηνία είχε δανειστεί, μέσω TLTRO, 11,6 δισ. ευρώ.

_x000D_

Η Eurobank είχε ταμείο και διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες 14,45 δισ. ευρώ, ενώ ο δανεισμός από το πρόγραμμα στοχευμένων πράξεων μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης ανήλθε σε 11,6 δισ. ευρώ.

_x000D_

Τέλος, η Alpha είχε διαθέσιμα σε κεντρικές τράπεζες στις 30 Ιουνίου 11,1 δισ. ευρώ και ο δανεισμός, μέσω του προγράµµατος TLTRO III, ανήλθε σε 12,8 δισ. ευρώ.