Εκλογές ΗΠΑ: Alert στους επενδυτές για το αν θα υπάρξει ξεκάθαρη νίκη Χάρις ή Τραμπ

Οι παγκόσμιοι επενδυτές ήταν σε κατάσταση συναγερμού καθώς οι Αμερικανοί κατευθύνθηκαν στις κάλπες σήμερα Τρίτη 5 Νοεμβρίου 2024, κλείνοντας έναν δραματικό προεκλογικό κύκλο στις ΗΠΑ που έχει μετακινήσει ομόλογα, μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία τους τελευταίους μήνες και θα μπορούσε να επηρεάσει περαιτέρω τις αγορές καθώς τα αποτελέσματα γίνονται πιο ξεκάθαρα ως προς το αν θα υπάρξει καθαρή νίκη, μεταδίδει το Reuter.

Μία από τις πιο ασυνήθιστες εκλογές στη σύγχρονη ιστορία των ΗΠΑ θα μπορούσε να έχει εντελώς διαφορετικές επιπτώσεις στη φορολογική και εμπορική πολιτική καθώς και στους θεσμούς των ΗΠΑ, ανάλογα με το αν επικρατήσει ο Ρεπουμπλικανός Ντόναλντ Τραμπ ή η Δημοκρατική Καμάλα Χάρις.

Τα αποτελέσματα θα μπορούσαν να κλονίσουν τα περιουσιακά στοιχεία σε όλο τον κόσμο και να οδηγήσουν σε ευρεία οικονομική επίπτωση, συμπεριλαμβανομένων των προοπτικών για το χρέος των ΗΠΑ, της ισχύς του δολαρίου και μιας σειράς βιομηχανιών που αποτελούν τη ραχοκοκαλιά της Corporate America.

Με τις δημοσκοπήσεις να δείχνουν μια νεκρή μάχη μεταξύ του πρώην προέδρου και του νυν αντιπροέδρου και τον έλεγχο του Κογκρέσου των ΗΠΑ επίσης, οι επενδυτές είναι επιφυλακτικοί για οποιοδήποτε ασαφές ή αμφισβητούμενο αποτέλεσμα που θα μπορούσε να τροφοδοτήσει την αστάθεια που προέρχεται από οποιαδήποτε διαρκή αβεβαιότητα για το πολιτικό σκηνικό.

Καθώς οι ψήφοι αρχίζουν να αναφέρονται το απόγευμα της Τρίτης, οι επενδυτές θα εκπαιδεύσουν την προσοχή τους σε καταλογισμούς από μια χούφτα κομητείες σε όλη τη χώρα που θα μπορούσαν να υποδείξουν πρώιμες ενδείξεις για τον νικητή. Αλλά πολλές από τις πολιτείες του πεδίου μάχης που θα αποφασίσουν τον αγώνα μπορεί να μην έχουν ουσιαστικά αποτελέσματα μέχρι τουλάχιστον αργά το βράδυ.

«Πρόκειται για τις πιο σημαντικές εκλογές που έχω δει στην καριέρα μου», δήλωσε ο Mike Mullaney, διευθυντής της έρευνας παγκόσμιων αγορών στη Boston Partners, ο οποίος έχει εργαστεί στη διαχείριση επενδύσεων για περισσότερα από 40 χρόνια.

Αν και ο επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων της CFRA, Sam Stovall, λέει ότι αυτό δεν είναι κάτι καινούργιο.

«Θα είναι πολύ διχασμένο, με ορισμένα πράγματα να συμβαίνουν υπό τη νίκη του Τραμπ και ορισμένα πράγματα να συμβαίνουν υπό τη νίκη του Χάρις», είπε ο Mullaney.
Η εστίαση στις εκλογές ακολουθεί το ράλι των μετοχών που κατέκτησε τον S&P 500 (.SPX), ανοίγει νέα καρτέλανα σημειώσει υψηλά ρεκόρ το 2024 με περίπου 20% από έτος μέχρι σήμερα, με κινητήρια δύναμη την εύρωστη οικονομία, τα ισχυρά εταιρικά κέρδη και τις μειώσεις των επιτοκίων από την Federal Reserve.

Την Τρίτη, πολλά μέτρα της ζήτησης των εμπόρων για προστασία από τις μεγάλες διακυμάνσεις των τιμών στη διάρκεια της νύχτας στην αγορά συναλλάγματος αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τις εκλογές του Νοεμβρίου 2016.

Οι αγορές στοιχηματίζουν

Παρόλα αυτά, τα στοιχήματα για το εκλογικό αποτέλεσμα έχουν επηρεάσει τις ταλαντευόμενες αγορές. Οι έμποροι έχουν επισημάνει τα κέρδη του Τραμπ στις δημοσκοπήσεις και τις αγορές στοιχημάτων ως παράγοντα που οδηγεί σε περιουσιακά στοιχεία που θα μπορούσαν να επηρεαστούν από τις δεσμεύσεις του να αυξήσει τους δασμούς, να μειώσει τους φόρους και να μειώσει τους κανονισμούς.

Αυτές οι αποκαλούμενες συναλλαγές Τραμπ περιλαμβάνουν πτώση του μεξικανικού πέσο, το οποίο θα μπορούσε να πληγεί από δασμούς, άγριες διακυμάνσεις στις μετοχές της Trump Media and Technology Group (DJT.O), ανοίγει νέα καρτέλα και ράλι σε κλάδους που θα μπορούσαν να ωφεληθούν από χαλαρότερες ρυθμίσεις, όπως οι περιφερειακές τράπεζες.

Οι αποδόσεις των ομολόγων – που κινούνται αντιστρόφως από τις τιμές των ομολόγων – έχουν επίσης αυξηθεί, καθώς οι επενδυτές τιμολογούν δυνητικά υψηλότερο πληθωρισμό, μια άλλη προβλεπόμενη συνέπεια των πολιτικών του Τραμπ.

Ωστόσο, ορισμένες από αυτές τις συναλλαγές Τραμπ ήταν τουλάχιστον κάπως αποκλιμακωμένες τη Δευτέρα, αφού ο Χάρις έφτασε στην κορυφή του Τραμπ σε μια δημοσκόπηση που παρακολουθήθηκε προσεκτικά στην Αϊόβα , ενώ οι επενδυτές ήταν σε επιφυλακή για περαιτέρω βίαιες κινήσεις καθώς οι αγορές αντιδρούν στα αποτελέσματα.

«Η αγορά έλκεται και ωθείται σε διαφορετικές κατευθύνσεις εδώ, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να τιμολογήσουν πολλά άγνωστα καθώς σχετίζονται με τις εκλογές», δήλωσε ο Matt Miskin, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στην John Hancock Investment Management. «Την επόμενη εβδομάδα περίπου θα έχουμε βεβαιότητα· είτε θα ενισχύσει αυτή την τοποθέτηση είτε θα υπάρξει ανατροπή».

Η προεδρία του Χάρις, εν τω μεταξύ, αναμένεται να οδηγήσει σε αυστηρότερους κανονισμούς, περισσότερη υποστήριξη για καθαρή ενέργεια και δυνητικά υψηλότερους φόρους σε εταιρείες και πλουσιότερα άτομα.

Απίθανο ένα «Μπλε κύμα»

Τόσο ο Τραμπ όσο και ο Χάρις πιθανότατα θα χρειάζονταν τα αντίστοιχα κόμματά τους να κερδίσουν τον έλεγχο του Κογκρέσου προκειμένου να αλλάξουν τους φορολογικούς συντελεστές. Ένα αποκαλούμενο «Μπλε κύμα», όπου ο Χάρις επικρατεί και οι Δημοκρατικοί αποκτούν τον έλεγχο τόσο της Βουλής των Αντιπροσώπων όσο και της Γερουσίας, είναι ένα αποτέλεσμα που οι περισσότεροι επενδυτές θεωρούν ωστόσο απίθανο.

«Εάν η Χάρις όντως κερδίσει… είναι πλέον πολύ πιθανό να αντιμετωπίσει μια Γερουσία που ελέγχεται από τους Ρεπουμπλικάνους, η οποία θα άφηνε τα περισσότερα από τα δημοσιονομικά της σχέδια νεκρά», ανέφεραν σε σημείωμα την Παρασκευή αναλυτές της Capital Economics.

Τα ιστορικά στοιχεία δείχνουν ότι οι μετοχές τείνουν να έχουν καλές επιδόσεις στο τέλος των εκλογικών ετών, ανεξάρτητα από το ποιο κόμμα κερδίζει, καθώς οι επενδυτές αγκαλιάζουν την  πολιτική κατάσταση όταν αυτή είναι ξεκάθαρη.

Φέτος, ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές ανησυχούν ότι το αποτέλεσμα θα είναι πολύ κοντινό για να επιτευχθεί καθαρή νίκη, αυξάνοντας την αβεβαιότητα για τις αγορές. Μια άλλη ανησυχία είναι ότι οι εκλογές θα αμφισβητηθούν, σε μια κίνηση παρόμοια με τις προσπάθειες του Τραμπ να ανατρέψει την ήττα του από τον Πρόεδρο Τζο Μπάιντεν το 2020.

Ενώ τα πρόσφατα προηγούμενα αμφισβητούμενων εκλογών είναι λίγα, οι επενδυτές έχουν υπόψη τους το 2000, όταν η κούρσα μεταξύ του Τζορτζ Μπους και του Αλ Γκορ ήταν αναποφάσιστος για περισσότερο από ένα μήνα λόγω της εκ νέου καταμέτρησης των ψήφων στη Φλόριντα. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο S&P 500 υποχώρησε 5%, όταν το κλίμα επιβαρύνθηκε επίσης από τη δυσφορία για τα μερίδια τεχνολογίας και την ευρύτερη οικονομία.

Αν και ο S&P 500 είναι μόλις περίπου 2,5% κάτω από το υψηλό ρεκόρ του, οι μετοχές έχουν αυξηθεί πιο ταραχώδεις την περασμένη εβδομάδα μετά από μικτές αναφορές κερδών από εταιρείες τεχνολογίας megacap και αυξημένη ανησυχία για τις εκλογές. Ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe (.VIX), ανοίγει νέα καρτέλα, γνωστό ως δείκτης φόβου της Wall Street, έχει αυξηθεί γύρω στο 22, αφού έπεσε κάτω από το 15 στα τέλη Σεπτεμβρίου.

Οι ασαφείς εκλογές «είναι μεγάλο πρόβλημα γιατί αυτό είχαμε το 2000», δήλωσε ο Matt Maley, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στη Miller Tabak. «Τι θα κάνεις αυτή τη φορά που έχεις τόσα πολλά πράγματα στη γεωπολιτική αρένα;»