ΔΕΗ: Deal αξίας 1, 26 δισ. ευρώ για την εξαγορά της Enel στη Ρουμανία – Τα κέρδη για τους πελάτες της Goldman Sachs

Πραγματικότητα γίνεται πλέον η «μεγάλη έξοδος» της ΔΕΗ εκτός των ελληνικών συνόρων και η διεύρυνση του αποτυπώματός της στα Βαλκάνια -στο πλαίσιο του πράσινου μετασχηματισμού της- με το κλείσιμο, σήμερα τα ξημερώματα, της συμφωνίας με την Enel για την εξαγορά των δραστηριοτήτων του ιταλικού ομίλου στη Ρουμανία, σε ένα deal αξίας 1, 26 δισ. ευρώ.

_x000D_

Οι αποκλειστικές διαπραγματεύσεις ΔΕΗ και Enel που ξεκίνησαν στα μέσα Δεκεμβρίου είχαν αίσια έκβαση και η ελληνική εισηγμένη «αλλάζει πίστα» με μια συμφωνία που εντάσσεται πλήρως στην στρατηγική της και θα χρηματοδοτηθεί στο μεγαλύτερο μέρος της -800 εκατ. ευρώ περίπου- από δανεισμό από ελληνικές και ξένες τράπεζες που και το υπόλοιπο από ίδια κεφάλαια.

_x000D_

Σύμφωνα με την επίσημη ανακοίνωση της ΔΕΗ, η συμφωνία θα ολοκληρωθεί έως τον Ιούνιο -όπως είχε αναφέρει προ ημερών και ο Διευθύνων Σύμβουλος της Enel Φραντσέσκο Σταράτσε- . Το συνολικό αντίτιμο περιλαμβάνει και «μηχανισμό κερδών στο πλαίσιο πιθανής επιπρόσθετης πληρωμής, με βάση μελλοντική αύξηση της αξίας των δραστηριοτήτων της Enel Romania».

_x000D_

Η εξαγορά αποτελεί ορόσημο για την στρατηγική ανάπτυξη της ΔΕΗ, με την απόκτηση όχι μόνο ενός σημαντικού χαρτοφυλακίου έργων ΑΠΕ, τόσο σε λειτουργία όσο και σε διαδικασία ωρίμανσης, αλλά και δραστηριοτήτων διανομής και προμήθειας ρεύματος που κατέχουν ηγετική θέση στη ρουμανική αγορά.

_x000D_

Ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της ΔΕΗ Γιώργος Στάσσης (στη φωτογραφία) έκανε λόγο για μια εξαγορά που είναι «απολύτως συνεπής με όσα είχαμε παρουσιάσει στο Στρατηγικό μας Σχέδιο το Νοέμβριο του 2021 (σ.σ. σε συνέχεια της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας και της πώλησης του 49% του ΔΕΔΔΗΕ), το οποίο προέβλεπε την επέκτασή μας στις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης. Πρόκειται για μια μοναδική ευκαιρία να αποκτήσουμε μια καθετοποιημένη εταιρεία ενέργειας με ελκυστική αποτίμηση, δρομολογώντας τη μετατροπή της ΔΕΗ σε κορυφαία εταιρεία καθαρής ενέργειας στη Νοτιοανατολική Ευρώπη».

_x000D_

Από πλευράς Enel, η συμφωνία εντάσσεται στο πλαίσιο του στρατηγικού σχεδίου του ιταλικού ενεργειακού κολοσσού που προβλέπει την αποχώρηση από τη Ρουμανία (μαζί με Ρωσία, Αργεντινή και Περού) και την πώληση περιουσιακών στοιχείων σε άλλες αγορές με στόχο τη μείωση του καθαρού χρέους κατά 21 δις ευρώ έως το 2024.

_x000D_

Η Enel είναι μια από τις μεγαλύτερες ιδιωτικές εταιρείες στον κλάδο ενέργειας της Ρουμανίας. Απασχολεί 3.100 εργαζομένους και εξυπηρετεί περί τα 3 εκατομμύρια πελάτες. Ο ιταλικός όμιλος ελέγχει έξι εταιρίες στη Ρουμανία, πέντε εκ των οποίων προέκυψαν από τον διαχωρισμό των δραστηριοτήτων διανομής και προμήθειας ρεύματος των πρώην θυγατρικών της Electrica. H έκτη εταιρεία που δραστηριοποιείται στις ΑΠΕ είναι η Enel Green Power Romania.

_x000D_

Στο χαρτοφυλάκιο αυτό περιλαμβάνονται -μεταξύ άλλων- η Enel Energie και η Enel Energie Muntenia που είναι μεταξύ των βασικών παρόχων ενέργειας της Ρουμανίας και δραστηριοποιούνται στην προμήθεια ρεύματος και φυσικού αερίου. Η Enel Green Power Romania είναι μια από τους μεγαλύτερους παραγωγούς ΑΠΕ στη Ρουμανία, με εγκατεστημένη ισχύ 534 ΜW και μεγάλη «δεξαμενή» νέων έργων. Τέλος, η Enel X Romania είναι μέρος της Enel X, του διεθνούς βραχίονα του ιταλικού ομίλου που επικεντρώνεται στην ανάπτυξη καινοτόμων προϊόντων και ψηφιακών λύσεων.

_x000D_

Ολόκληρη η ανακοίνωση της ΔΕΗ

_x000D_

Η Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού («Δ.Ε.Η.») ανακοινώνει σήμερα ότι έχει συνάψει δεσμευτική συμφωνία με την Enel S.p.A. (“Enel”) για την εξαγορά του συνόλου των συμμετοχών που κατέχονται από την Enel και τις θυγατρικές αυτής στη Ρουμανία έναντι συνολικού αντιτίμου ύψους €1.260 εκατομμυρίων περίπου (η «Εξαγορά») (βάσει της συνολικής αξίας της επιχείρησης που ανέρχεται σε €1.900 εκατομμύρια περίπου). Το συνολικό αντίτιμο υπόκειται σε συνήθεις αναπροσαρμογές και περιλαμβάνει έναν μηχανισμό κερδών στο πλαίσιο μιας πιθανής επιπρόσθετης πληρωμής με βάση μια μελλοντική αύξηση της αξίας των δραστηριοτήτων της εμπορίας.

_x000D_

Η ολοκλήρωση της Εξαγοράς αναμένεται να πραγματοποιηθεί μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2023 και θα υπόκειται σε ορισμένες προϋποθέσεις (conditions precedent) συνήθεις σε τέτοιου είδους συναλλαγές, συμπεριλαμβανομένης μεταξύ άλλων της έγκρισης από τις αρμόδιες αρχές ανταγωνισμού.

_x000D_

Η Εξαγορά αποτελεί ορόσημο για τη στρατηγική ανάπτυξης της Δ.Ε.Η., με την απόκτηση ενός σημαντικού χαρτοφυλακίου ανανεώσιμων πηγών ενέργειας (τόσο έργων σε λειτουργία όσο και έργων σε διαδικασία ωρίμανσης), και δραστηριοτήτων διανομής και εμπορίας που κατέχουν κορυφαία θέση στην αγορά. Η Εξαγορά αποτελεί επίσης την πρώτη σημαντική επέκταση της Δ.Ε.Η. στο εξωτερικό.

_x000D_

Η Δ.Ε.Η. προτίθεται να χρηματοδοτήσει την Εξαγορά μέσω συνδυασμού δανείων και ιδίων κεφαλαίων στον ισολογισμό της, εκ των οποίων €800 εκατομμύρια θα προέλθουν από ήδη εξασφαλισμένη δανειακή χρηματοδότηση διαθέσιμη με τη μορφή δανείου ύψους €485 εκατ. και διάρκειας 5 ετών από Ελληνικές τράπεζες, καθώς και δανείου-γέφυρας (bridge facility) ύψους €315 εκατ. από διεθνείς τράπεζες.

_x000D_

Η Citigroup Global Markets Europe AG, η Goldman Sachs Bank Europe SE και η HSBC Continental Europe ενεργούν ως χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι και η Milbank LLP ως νομικός σύμβουλος της Δ.Ε.Η. στο πλαίσιο της Εξαγοράς.

_x000D_

Ο Γεώργιος Στάσσης, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Δ.Ε.Η., δήλωσε: «Η εξαγορά αυτή είναι απολύτως συνεπής με όσα είχαμε παρουσιάσει τον Νοέμβριο του 2021 στο πλαίσιο του στρατηγικού σχεδίου μας, το οποίο προέβλεπε τη διεθνή επέκτασή μας στην περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, και συνεπώς οι δραστηριότητες της Enel στη Ρουμανία αποτελούν την ιδανική επιλογή τόσο από γεωγραφική όσο και από επιχειρηματική άποψη. Πρόκειται για μια μοναδική ευκαιρία να αποκτήσουμε μια καθετοποιημένη εταιρεία ενέργειας με ελκυστική αποτίμηση, δρομολογώντας τη μετατροπή της Δ.Ε.Η. στην κορυφαία εταιρεία καθαρής ενέργειας στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Είμαστε βέβαιοι ότι αυτή η σημαντική εξέλιξη θα συμβάλει στην ανάπτυξη και τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας της Δ.Ε.Η. τόσο σε διεθνές όσο και σε εγχώριο επίπεδο, με απώτερο αποτέλεσμα τη δημιουργία αξίας για τα ενδιαφερόμενα μέρη μας.»

_x000D_

Η Δ.Ε.Η. θα πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη την Πέμπτη 9 Μαρτίου 2023 στις 18:00 (Ώρα Κεντρικής Ευρώπης) / 19:00 (Ώρα Ελλάδος) προκειμένου να συζητήσει με θεσμικούς επενδυτές και αναλυτές τη συμφωνία εξαγοράς των δραστηριοτήτων της Enel στη Ρουμανία. Η σχετική παρουσίαση είναι διαθέσιμη στην ιστοσελίδα της Δ.Ε.Η., στην ενότητα «Επενδυτικές Σχέσεις».

_x000D_

Η Δ.Ε.Η. είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός και προμηθευτής ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα εξυπηρετώντας περίπου 5,7 εκατομμύρια τελικούς καταναλωτές. Επιπλέον, η Δ.Ε.Η. κατέχει το 51% των μετοχών του Διαχειριστή Ελληνικού Δικτύου Διανομής Ηλεκτρικής Ενέργειας Α.Ε., που είναι ο αποκλειστικός κύριος και διαχειριστής του δικτύου διανομής ηλεκτρικής ενέργειας. Για περισσότερα από 70 χρόνια, η Δ.Ε.Η. παραμένει στο προσκήνιο της αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας της Ελλάδας και αποτελεί ένα αναπόσπαστο κομμάτι της διαδικασίας εξηλεκτρισμού όλης της χώρας. Η Δ.Ε.Η. είναι εισηγμένη εταιρεία και οι μετοχές της αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών, με χρηματιστηριακή αξία ύψους €3 δισεκατομμυρίων περίπου στις 8 Μαρτίου 2023.

_x000D_

Kέρδη για τους πελάτες της Goldman Sachs

_x000D_

Kέρδη για τους πελάτες της Goldman Sachs φέρνει η συμφωνία εξαγοράς των εταιρειών της Enel Ρουμανίας από την ΔΕΗ, ύψους 1,3 δισ. ευρώ (equity value), η οποία εκτός απροόπτου ολοκληρώνεται τις επόμενες ημέρες.

_x000D_

Η μετοχή της ΔΕΗ στις 8 Μαρτίου 2023 προεξόφλησε την συμφωνία και επανήλθε κοντά στα 8 ευρώ με άνοδο 4,38%, παρά την επάνοδο της πολιτικής αβεβαιότητας την οποία αναμένουν για το επόμενο τρίμηνο.

_x000D_

H ομάδα της Goldman Sachs (Αθήνα – Μιλάνο), λειτουργεί ως σύμβουλος της ΔΕΗ για την συναλλαγή και συνέβαλε καθοριστικά ολοκληρώνοντας τις διαπραγματεύσεις εντός του αρχικού χρονοδιαγράμματος που είχε τεθεί (Μάρτιος ).

_x000D_

Η αμερικανική επενδυτική τράπεζα στις 22 Φεβρουαρίου, ενημέρωσε το χρηματιστήριο ότι, κατέχει το 5,344% των μετοχών της ΔΕΗ.

_x000D_

Σύμφωνα με πληροφορίες, ολόκληρο το ποσοστό δηλαδή μετοχές, 5,10% καθώς και χρηματοπιστωτικά μέσα (0,164% δανεισμός και swaps) κατέληξαν σε πελάτες (funds) της αμερικανικής τράπεζας.

_x000D_

Η Goldman Sachs άλλωστε ήταν και η σύμβουλος της ΔΕΗ κατά την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου.

_x000D_

Όπως ήδη έχει αναφέρει το Bankingnews στις 7 Φεβρουαρίου, για την χρηματοδότηση της συναλλαγής, η ΔΕΗ θα λάβει κοινοπρακτικό δάνειο – γέφυρα , ύψους 800 εκατ. ευρώ από κοινοπραξία ελληνικών (Eurobank, ETE, Αlpha bank, Πειραιώς) και ξένων τραπεζών, ενώ θα χρησιμοποιήσει 500 εκατ. ευρώ από ίδια κεφάλαια.

_x000D_

Στην συνέχεια, σύμφωνα με τον σχεδιασμό, η ΔΕΗ θα προχωρήσει σε έκδοση ελληνικού εταιρικού ομολόγου για την αποπληρωμή του δανείου- γέφυρα.

_x000D_

Η συνολική αποτίμηση της εξαγοράς (enterprise value) ανέρχεται σε 1,9 δις. ευρώ καθώς η ΔΕΗ αναλαμβάνει δανεισμό 600 εκατ. ευρώ.

_x000D_

Υπενθυμίζεται ότι, η ΔΕΗ έχει προχωρήσει σε σημαντική μείωση του δανεισμού της (περί τα 500 εκατ. ευρώ ) και προετοιμάζεται για αναθεώρηση των μεγεθών της για το 2023.

_x000D_

Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, οι όροι της εξαγοράς της Enel Ρουμανίας θα είναι ελκυστικοί τόσο σε επίπεδο λειτουργικών κερδών, όσο και σε επίπεδο της αξίας των ρυθμιστικών παγίων ( δίκτυο ) – σε σχέση με παρόμοιες συναλλαγές στην Ελλάδα. Με την απόκτηση της Enel Ρουμανίας στην προμήθεια ρεύματος η ΔΕΗ θα προσθέσει 3,1 εκατ. πελάτες φθάνοντας συνολικά τα 8 εκατ. πέλατες σε Ελλάδα και Ρουμανία, ενω αποκτά εγκατεστημένη ισχύ 543MW (498ΜW Αιολικά), δίκτυο διανομής ρεύματος 128.000 χλμ και δυο εμπορικές εταιρείες.

_x000D_

Οι υπόλοιποι μέτοχοι

_x000D_

Εκτός από τους πελάτες της Goldman Sachs και το ελληνικό δημόσιο (34%), οι μεγαλύτεροι μέτοχοι στην ΔΕΗ είναι το αμερικανικό fund CVC με ποσοστό 10%, το Iταλικό fund Helicon investments με ποσοστό 6,4% και το Covalis Capital με 5,16%.

_x000D_

Τα δυο τελευταία, όπως και οι πελάτες της Goldman κατέχουν μετοχές και με την χρήση χρηματοπιστωτικών μέσων.