DBRS: Αποτελεσματικός ο «Ηρακλής» για τις ελληνικές τράπεζες – Το «μπαλάκι» των «κόκκινων δανείων» στους servicers

Επιτυχές κρίνει το πρόγραμμα «Ηρακλής» (1 και 2) για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (NPLs) των ελληνικών τραπεζών η DBRS Morningstar, σημειώνοντας ότι το βάρος για την πλήρη εξυγίανση πέφτει πλέον στους servicers και την ικανότητά τους να μειώσουν το μεγάλο απόθεμα NPLs που αγόρασαν.

Από τον Δεκέμβριο του 2019, το πρόγραμμα διαδραμάτισε σημαντικό ρόλο στη σταθεροποίηση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος, επιτρέποντας στους δείκτες NPLs να φτάσουν σε μονοψήφια επίπεδα από τα ιστορικά υψηλά του 2017, σημειώνει ο καναδικός οίκος αξιολόγησης.

Συνολικά, έχουν πραγματοποιηθεί 17 συναλλαγές στο πλαίσιο του «Ηρακλής» από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες μεταξύ του τέταρτου τριμήνου 2019 και του δεύτερου τριμήνου 2024.
Δεδομένου του πόσο επιτυχημένο ήταν το πρόγραμμα στην απομόχλευση των ελληνικών τραπεζών, το «Ηρακλής III» θα αποτελέσει το τελευταίο μέρος του προγράμματος.

«Ένας βασικός λόγος για την υψηλή ζήτηση τυο προγράμματος μέχρι στιγμής είναι ότι ευθυγραμμίζει τα συμφέροντα τραπεζών, επενδυτών/κατόχων ομολογιών και ρυθμιστικών αρχών. Οι τράπεζες είναι σε θέση να αποσυνδεθούν από τα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία, απελευθερώνονται πόρους που μπορούν να επικεντρωθούν στη χρηματοδότηση της οικονομίας, ενώ η διατήρηση των ομολογιών επιτρέπει στις τράπεζες να αντικαταστήσουν μια ασταθή πηγή εισοδήματος με μια πιο σταθερή που δεν έχει απαιτήσεις κεφαλαίου», σχολιάζει η DBRS, συμπληρώνοντας πως, στο μέτωπο των επενδυτών, οι κάτοχοι senior ομολογιών επωφελούνται από την πρόσθετη προστασία που παρέχεται από την εγγύηση της κυβέρνησης.

Από ρυθμιστικής πλευράς, η μείωση των NPLs στο τραπεζικό σύστημα αυξάνει για τις τράπεζες ικανότητα χρηματοδότησης της οικονομίας με πιο ανταγωνιστικούς όρους.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της εξέλιξης των δανείων της Τράπεζας της Ελλάδος, ο δείκτης NPLs των ελληνικών τραπεζών έφτασε στο αποκορύφωμά του το πρώτο τρίμηνο του 2017, 49,1% (ακαθάριστα 103,8 δισ. ευρώ). Αν και ακολούθησε σταδιακή μείωση, μόνο μετά την εισαγωγή του HAPS το 4ο τρίμηνο του 2019 ο δείκτης NPLs άρχισε να μειώνεται σημαντικά, κατά 8,5 ποσοστιαίες μονάδες μέσα σε 11 τρίμηνα, υπογραμμίζεται στην έκθεση.

Από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, η Τράπεζα Πειραιώς είχε το υψηλότερο ποσό εγγυημένου χρέους από το ελληνικό δημόσιο με 6,2 δισ. ευρώ, ακολουθούμενη από την Alpha Bank με 5,5 δισ. ευρώ, ενώ τα εγγυημένα ποσά για τη Eurobank και την Εθνική Τράπεζα ήταν 4 δισ. ευρώ και 3,5 ευρώ δισεκατομμύρια, αντίστοιχα.

Ο «Ηρακλής» υπήρξε ένα αποτελεσματικό εργαλείο για τις τράπεζες, για τη βελτίωση των ισολογισμών τους, καθώς ήταν ο κύριος μοχλός για την επιστροφή των δεικτών σε ό,τι αφορά τα κόκκινα δάνεια σε μονοψήφια επίπεδα. Ενώ τα δύο πρώτα προγράμματα «Ηρακλής» έγιναν για να ανακουφίσουν τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, η τρίτη επέκταση στοχεύει επίσης στη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού μικρότερων τραπεζών, οι οποίες εξακολουθούν να έχουν σημαντικά κόκκινα δάνεια στα βιβλία τους.

Δεδομένου του ιδιωτικού χαρακτήρα των συναλλαγών, υπάρχει μικρή ορατότητα ως προς την απόδοσή τους μέχρι σήμερα, σημειώνει η τράπεζα. Ωστόσο, η απόσβεση του εγγυημένου χρέους καθώς και το απόθεμα των δανείων που εξυπηρετούνται από τους servicers δείχνουν ότι η πλειονότητα των επιχειρηματικών σχεδίων εκκρεμεί να υλοποιηθούν. Συνολικά, υπάρχουν εγγυήσεις για χρέος 19,2 δισεκατομμυρίων ευρώ σε 17 συναλλαγές, εκ των οποίων περίπου 17 δισεκατομμύρια ευρώ ήταν σε εκκρεμότητα τον Ιούνιο του 2024.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι ο κύριος στόχος του προγράμματος «Ηρακλής» ήταν η ενίσχυση των εγχώριων τραπεζών μέσα από τη μείωση των NPEs, o «Ηρακλής ΙΙΙ» θα μπορούσε να σηματοδοτήσει την τελευταία δόση του προγράμματος εγγυήσεων του Ελληνικού Δημοσίου. Δεδομένων των μεγάλων ποσών μη εξυπηρετούμενων δανείων που πρέπει να διευθετηθούν, τόσο από συστημικές τράπεζες όσο και από τις μικρότερες, η εστίαση μετατοπίζεται πλέον στην ικανότητα των servicers που έχουν τη διαχείριση να πετύχουν στον ρόλο τους.