Christopher Ailman (Calstrs): Μοιραστείτε πλούτο με τους εργαζόμενους

Τα στελέχη των private equity funds δηλαδή των εταιρειών που διαχειρίζονται επενδυιτκά κεφάλαια πρέπει να «μοιράζονται τον πλούτο» που δημιουργούν με τους εργαζόμενους στις εταιρείες που αγοράζουν, σύμφωνα με τον Christopher Ailman, επικεφαλής επενδύσεων του Calstrs, ενός μεγάλου συνταξιοδοτικού ταμείου εκπαιδευτικών των ΗΠΑ που αποτελεί και έναν από τους μεγαλύτερους επενδυτές στον κόσμο (το Calstrs είναι ασφαλιστικό ταμείο στην Καλιφόρνια).

Τα σχόλια του Christopher Ailman, απερχόμενου επικεφαλής επενδύσεων στο fund ύψους 327 δισ. δολαρίων, έρχονται μετά από μια δεκαετία ταχείας ανάπτυξης του κλάδου, όπου πολλά στελέχη έχουν κάνει μεγάλες περιουσίες από τις παχυλές αμοιβές που έχουν χρεώσει τους επενδυτές όπως η Calstrs.

Οι ιδρυτές και τα κορυφαία στελέχη εταιρειών όπως η Blackstone, η KKR και η Apollo Global Management έχουν απολαύσει μια αύξηση άνω των 40 δισ. δολαρίων στην αξία των μετοχών τους από τις αρχές του περασμένου έτους, καθώς τα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται συνεχίζουν να διογκώνονται.

«Τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια δεν έχουν μοιράσει αρκετά έσοδα», είπε ο Άιλμαν, ο οποίος πρωτοστάτησε στη μετακίνηση της Calstrs σε ιδιωτικές μετοχές πριν από δύο δεκαετίες και τώρα κατέχει 50 δισ. δολάρια στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, σε δηλώσεις του στους Financial Times.

«Είναι υπέροχο που βγάζουν χρήματα για τους συνταξιούχους μας – που είναι δάσκαλοι αλλά και για άλλα ταμεία», είπε. «Αλλά πρέπει επίσης να μοιράζονται τον πλούτο με τους εργαζόμενους αυτών των εταιρειών και με τις κοινότητες στις οποίες επενδύουν».

Τα σχόλια του Ailman έρχονται καθώς η βιομηχανία ιδιωτικών κεφαλαίων αντιμετωπίζει αυξανόμενη πίεση από τις ρυθμιστικές αρχές και τους επενδυτές λόγω της αυξανόμενης επιρροής της στο αμερικανικό εταιρικό κατεστημένο και μιας σειράς σκανδάλων σε επιχειρήσεις που κατέχουν.

Οι εταιρείες που υποστηρίζονται από private equity funds στις ΗΠΑ απασχολούν τώρα 12 εκατομμύρια άτομα, σύμφωνα με το Αμερικανικό Επενδυτικό Συμβούλιο.

Η Calstrs, η οποία έχει αυξήσει το τμήμα των κεφαλαίων της σε επενδύσεις private equity funds από περίπου 10% το 2020 σε σχεδόν 16% και έχει δεχθεί πιέσεις σχετικά με αυτές τις επενδύσεις, για παράδειγμα στην Blackstone.

Ενδεικτικά, η PSSI, είναι μια επιχείρηση που ανήκει στον κολοσσό ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων (Blackstone) και έλαβε εντολή να σταματήσει τη χρήση της παιδικής εργασίας μετά από έρευνα του Υπουργείου Εργασίας του 2022. Η εταιρεία δηλαδή εκμεταλλευόταν τους εργαζόμενους.

Η Blackstone είπε ότι «στέκεται απερίφραστα ενάντια στις παραβιάσεις της παιδικής εργασίας — οι οποίες έρχονται σε πλήρη αντίθεση με τις αξίες μας και τις πολιτικές προσλήψεων της ίδιας της PSSI».

Ορισμένοι διαχειριστές ιδιωτικών μετοχών έχουν λάβει μέτρα για να διασφαλίσουν ότι οι εργαζόμενοι σε εταιρείες που κατέχουν ποσοστά και μοιράζονται τα κέρδη, εάν η επιχείρηση έχει καλές επιδόσεις.

Πάντως η πίεση προς τις εταιρείες συνεχίζεται γιατί μετά την αύξηση των επιτοκίων μειώνονται οι αποδόσεις. «Όταν ξεκίνησα, υποθέσαμε ότι τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια θα παρήγαγαν έως και 500 μονάδες βάσης σε σχέση με τα δημόσια, μετά τα μειώσαμε στις 300», είπε ο Άιλμαν, ο οποίος είναι επικεφαλής επενδύσεων από το 2000. «Αναρωτιέμαι αν είναι τώρα πιο ρεαλιστικό να υποθέσουμε ότι τα ιδιωτικά κεφάλαια θα δημιουργήσουν πραγματικά μόνο περίπου 150 μονάδες βάσης σε σχέση με τα δημόσια».