Bloomberg: Τα στοιχεία του πληθωρισμού στην ευρωζώνη που θα ανακοινωθούν θα αγχώσουν την ΕΚΤ

Άνοδο του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη αναμένεται να δείξουν τα στοιχεία που θα δημοσιευτούν την ερχόμενη εβδομάδα, γεγονός που εκτιμάται πως θα υπενθυμίσει στους αξιωματούχους της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), ότι μπορεί μεν ο στόχος του 2% για τον δείκτη να είναι πλέον να ορατός, αλλά δεν έχει επιτευχθεί ακόμη, όπως μεταδίδει το Bloomberg.

Είναι κάτι που πιθανότατα θα λάβει υπόψη του το συμβούλιο κατά την επικείμενη, πρώτη συνεδρίαση του για το 2025, στις 30 Ιανουαρίου.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις των οικονομολόγων, οι τιμές καταναλωτή – που θα ανακοινωθούν την ερχόμενη Τρίτη – πιθανότατα αυξήθηκαν κατά 2,4% σε ετήσια βάση το Δεκέμβριο, σημειώνοντας νέα μικρή αύξηση σε σχέση με τα στοιχεία του Νοεμβρίου. Ο δομικός δείκτης, δίχως τις τιμές ενέργειας και τροφίμων, πιθανότατα έμεινε αμετάβλητος στο 2,7%.

Αντιστοίχως και οι εθνικές μετρήσεις από τα κράτη μέλη εκτιμάται πως θα δείξουν αύξηση του πληθωρισμού στις κυριότερες οικονομικές δυνάμεις της Γερμανίας, της Γαλλίας και της Ιταλίας.

Μια τέτοια επίδοση, κυρίως λόγω της αύξησης του κόστους των καυσίμων, θα επιβεβαιώσει το μέγεθος της πρόκλησης που έχει ακόμη μπροστά της η ΕΚΤ.

Η ίδια η Κριστίν Λαγκάρντ στο πρωτοχρονιάτικο μήνυμα της εξέφρασε τη βεβαιότητα πως ο στόχος του 2% για τον πληθωρισμό είναι ορατός, αναγνωρίζοντας ωστόσο την ανάγκη το συμβούλιο να συνεχίσει την προσπάθεια προς την κατεύθυνση αυτή.

«Κάναμε σημαντική πρόοδο το 2024 για τη μείωση του πληθωρισμού και ελπίζουμε πως το 2025 θα είναι η χρονιά που θα φτάσουμε στο στόχο, όπως έχει σχεδιαστεί από τη στρατηγική μας. Ωστόσο θα συνεχίσουμε φυσικά τις προσπάθειες μας για να βεβαιωθούμε πως ο πληθωρισμός θα σταθεροποιηθεί στο 2% μεσοπρόθεσμα» υποστήριξε η κυρία Λαγκάρντ σε βίντεο που «ανέβασε» στο X, την Τετάρτη.

Αναλόγως και οι επίσημες προβλέψεις που ανακοίνωσε η ΕΚΤ το τέταρτο τρίμηνο εκτιμούν πως ο στόχος του 2% μέσα στη χρονιά είναι εφικτός.

Όμως, η ανοδική τροχιά των τιμών των ορυκτών καυσίμων τις τελευταίες ημέρες (τόσο του πετρελαίου όσο και του φυσικού αερίου, λόγω της διακοπής των ροών από τη Ρωσία) αποτελεί μόνο ένα από τα στοιχεία που μπορεί να θέσουν σε κίνδυνο την πρόβλεψη αυτή.

Το τοπίο είναι βέβαιο ότι θα θολώσει και από την εφαρμογή των περίφημων δασμών Τραμπ, όταν ο εκλεγμένος πρόεδρος των ΗΠΑ αναλάβει τα ηνία της χώρας από τις 20 Ιανουαρίου.

Βεβαίως, για την ώρα αναλυτές και traders συμφωνούν πως η ΕΚΤ δεν θα παρεκκλίνει από το μονοπάτι που έχει χαράξει συνεχίζοντας τις μειώσεις των επιτοκίων, ξεκινώντας ήδη από την επικείμενη συνεδρίαση της 30ης Ιανουαρίου, δεδομένης της αδυναμίας των οικονομιών της περιοχής.

Ενδεικτικά τα στοιχεία που δημοσιεύτηκαν σήμερα από την μεταποιητική δραστηριότητα το Δεκέμβριο έδειξαν τον δείκτη PMI για την Ευρωζώνη να κινείται σε ακόμη πιο βαθιά υφεσιακά επίπεδα, μακριά από το όριο των 50 μονάδων, στις 45,1 μονάδες από τις 45,2 τον Νοέμβριο.

Έτσι, η αγορά «ποντάρει» σε συνέχιση της νομισματικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ. Ενδεικτικά σε πρόσφατα σημειώματα τους οι αναλυτές της Bank of America, της Goldman Sachs και της Citigroup συμφώνησαν πως τα ευρωπαϊκά επιτόκια θα μειωθούν κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Ιανουαρίου και θα κινηθούν κάτω από το εύρος του 2% με 2,5% μέχρι τα τέλη του 2025.

«Η γενική εικόνα παραμένει αυτή της γενικής αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού, που θα επιτρέψει στο συμβούλιο να συνεχίσει τις περικοπές (των επιτοκίων) φέτος» σχολίασε από την πλευρά του ο Τζέιμι Ράς, επικεφαλής οικονομολόγος για τις ευρωπαϊκές οικονομίες του Bloomberg Economics, προβλέποντας συνολική χαλάρωση κατά 100 μονάδες βάσης μέσα στη χρονιά.

Ανάλογη εκτίμηση έχει εκφράσει και ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδας, Γιάννης Στουρνάρας, ο οποίος σε δηλώσεις του έχει εκφράσει την εκτίμηση πως η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια κατά 100 μονάδες βάσης συνολικά μέχρι το φθινόπωρο του 2025, κατεβάζοντας έτσι το βασικό επιτόκιο στο 2%.

Ωστόσο, μέλη της ομάδας των γερακιών έχουν εμφανιστεί πιο επιφυλακτικά. Ανάμεσα τους ο Αυστριακός διοικητής, Ρόμπερτ Χόλτσμαν, ο οποίος μιλώντας στην εφημερίδα Kurier υποστήριξε ανοιχτά πως το συμβούλιο θα πρέπει καλύτερα να κρατήσει στάση αναμονής και να μελετήσει καλά τις κινήσεις του πριν προχωρήσει στην επόμενη περικοπή. Κι αυτό με δεδομένη κυρίως την αναζωπύρωση των ανοδικών τάσεων στις ενεργειακές τιμές.

«Κάποιες ενεργειακές τιμές κινούνται και πάλι ανοδικά. Όμως, υπάρχουν και άλλα σενάρια για το πως ο πληθωρισμός μπορεί να επιστρέψει, όπως η ισχυρή υποτίμηση του ευρώ» τόνισε χαρακτηριστικά, καθώς το δολάριο κινείται σε υψηλά δύο ετών.