Άλλη μια εβδομάδα αναμονής

Η καθυστέρηση στα βασικά οικονομικά μέτωπα και ο ήχος της επιβράδυνσης από διάφορα μέτωπα της οικονομίας (ανεργία, ELA, κατασκευαστική δραστηριότητα) διατήρησαν το σκηνικό αναμονής στην εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά, ενώ η ομολογιακή έκδοση του ΟΠΑΠ αποτέλεσε ένα ακόμα λόγο η διαθέσιμη ρευστότητα να αναζητήσει άλλες επενδυτικές ιδέες διαφορετικού προφίλ ρίσκου, αναφέρει ο Μ. Χατζηδάκης της Beta Securities.

Από την άλλη πλευρά οι εκλογές στην Ολλανδία έδωσαν ένα ενθαρρυντικό μήνυμα για το μέλλον της Ευρωπαϊκής Ένωσης αφού η συντριπτική πλειοψηφία των ψηφοφόρων έδειξε την προτίμηση της στην Ευρωπαϊκή προοπτική. Η θετική εικόνα των ξένων αγορών παρέμεινε και μετά την αύξηση των επιτοκίων στις ΗΠΑ καθώς εδραιώνεται η άποψη ότι οι αρχικές εκτιμήσεις για πληθωρισμό και ανάπτυξη βρίσκονται σε συμφωνία με την πραγματική οικονομία.

Με Eurogroup ξεκινάει την επόμενη Δευτέρα η εβδομάδα αλλά οι προσδοκίες για το κλείσιμο της αξιολόγησης παραμένουν χαμηλές. Από ότι φαίνεται ο δρόμος που πρέπει να διανυθεί είναι ακόμα μακρύς και ακόμα και το νέο ορόσημο του Απριλίου (7/4 άτυπο Eurogroup, Μάλτα) ίσως να αποτελεί περισσότερο επιθυμία παρά μια ρεαλιστική εκτίμηση. 

Το πλήθος των ανοικτών θεμάτων, η αργή πρόοδος που πραγματοποιείται αλλά και η αστοχία των εκτιμήσεων που παρατηρείται στο χρονοδιάγραμμα έχουν οδηγήσει στο να περνούν πλέον ειδήσεις και φημολογία από διαφορετικά φίλτρα  επιφυλακτικότητας. Μοιραία η εγχώρια αγορά θα συνεχίσει να αναλώνεται στα αποτελέσματα των εισηγμένων εταιριών τα όποια ως τώρα έχουν στείλει ενθαρρυντικά μηνύματα (Jumbo, OTE, Μotor oil, Ελληνικά Πετρέλαια, Φουρλής κλπ) ως προς την ανθεκτικότητα των ισολογισμών και την εικόνα της τελικής γραμμής. 

Από την άλλη πλευρά η στάση αυτή δείχνει και τον αυστηρά επιλεκτικό χαρακτήρα που έχει υιοθετηθεί από τους εμπλεκόμενους αυτή την περίοδο. Στην σημαντικότερη τεχνική εξέλιξη της εβδομάδας που πέρασε ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε κάτω από τις 636 μονάδες ενεργοποιώντας σήματα πωλήσεων από MACD και κινητούς μέσους των 30 και 50 ημερών. 

Σε κάθε άλλη περίπτωση το τριπλό σήμα πώλησης θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ένας ενδεχόμενος προπομπός μιας διόρθωσης ωστόσο κρίνοντας από το κοντινό παρελθόν και τους πολύ μειωμένους τζίρους η έκταση της υποχώρησης θα είναι μάλλον περιορισμένη. Ανάλογες διαγραμματικές εξελίξεις έχουν καταγραφεί τον Δεκέμβριο και τον Φεβρουάριο όπου μετά από ένα μικρό πτωτικό σερί η Αγορά σταθεροποιήθηκε κοντά στα επίπεδα των 600 μονάδων. 

Κοινός παρανομαστής αυτών των κινήσεων ήταν η ασθενική συναλλακτική δραστηριότητα και η εμφάνιση αντίρροπων δυνάμεων από δεικτοβαρείς τίτλους που κράτησαν με το ειδικό βάρος της κεφαλαιοποίησης που διαθέτουν την υποχώρηση σε μετριοπαθή επίπεδα. Επομένως η ερχόμενη εβδομάδα έχει τις τεχνικές προϋποθέσεις να κινηθεί χαμηλότερα ενώ θα εξετασθεί το ενδεχόμενο ολοκλήρωσης της κίνησης προς τα επίπεδα των 610 μονάδων όπου οι αγοραστές έχουν εκδηλωθεί πιο δυναμικά, καταλήγει ο κ. Χατζηδάκης.