Αλ. Εξάρχου: Οι στόχοι της Intrakat για την Άκτωρ – Πως «σπάνε» τα 100 εκατ. ευρώ της εξαγοράς σε ίδια κεφάλαια και δάνεια

Επιχειρησιακές και οικονομικές συνέργειες – πέραν της αυτονόητης αύξησης μεγέθους του κατασκευαστικού τομέα- αναμένει μετά την συμβατική ολοκλήρωση της συμφωνίας εξαγοράς της Άκτωρ – ο βασικός μέτοχος και διευθύνων σύμβουλος της Intrakat, Αλέξανδρος Εξάρχου στο πλαίσιο δημοσιογραφικής ενημερωτικής συνάντησης.

_x000D_

Ο ίδιος ξεκαθάρισε πως η εταιρεία δεν θα προβεί σε νέα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου για την εξυπηρέτηση της εξαγοράς, καθώς θα διαθέσει 57 εκατ. ευρώ (από τα διαθέσιμα κεφάλαια της ΑΜΚ του περασμένου Ιανουαρίου), συμπληρώνοντας τα με 43 εκατ. ευρώ δανεισμού (αν και δεν θέλησε να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες για τον δανεισμό και περιορίστηκε στο να πει ότι έχει εξασφαλίσει εγγυητική επιστολή για την υπογραφή της σύμβασης, κατοχυρώνοντας τη συναλλαγή) για το σκέλος του τιμήματος των 100 εκατ. ευρώ προς την Ελλάκτωρ.

_x000D_

Επίσης, το ποσό των 114 εκατ. ευρώ που περιλαμβάνεται στη συμφωνία των δύο πλευρών και αφορά σε ανάληψη δανεισμού και υποχρεώσεων της Άκτωρ από το νέο βασικό μέτοχο, και προβλέπεται να αποπληρωθεί τμηματικά σε 19 μήνες από τη στιγμή ολοκλήρωσης της συμφωνίας, ο κ. Εξάρχου εξήγησε πως θα αποπληρώνεται από τις ταμειακές ροές που θα παράγει η εξαγορασθείσα.

_x000D_

Σημειώνεται ότι κατά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, θα υπογραφεί σύμβαση ενεχύρου μετοχών της ΑΚΤΩΡ που αντιστοιχούν σε ποσοστό 50% του συνολικώς καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου αυτής, σε εξασφάλιση της αποπληρωμής του ποσού των 114 εκατ. ευρώ, το οποίο θα αίρεται σταδιακά.

_x000D_

Ο ίδιος υπογράμμισε πως η στρατηγική του ομίλου είναι να μην δανείζεται για κεφάλαιο κίνησης υποστήριξης των δραστηριοτήτων του υφιστάμενου, αλλά και του νέου σχήματος στις κατασκευές. Ανάφερε δε πως ήδη η Ιntrakat ως αυτόνομη κατασκευαστική οντότητα έχει εξασφαλίσει θετικές ταμειακές ροές για τη προσεχή τριετία, έχοντας συνάψει (ή μένει να υπογράψει) έργα με υγιές περιθώριο κέρδους και πως η εταιρεία θα είναι break even στο τέλος του 2023.

_x000D_

Ομοίως, εκτιμά ότι και η Άκτωρ έχει χτίσει υγιές ανεκτέλεστο έργων σε Ελλάδα και Ρουμανία, δίνοντας ορθολογικές εκπτώσεις και τη δυνατότητα αναπροσαρμογής κόστους, που θα προστατέψει την κερδοφορία της.

_x000D_

Αν και ανάφερε πως δεν προηγηθεί due diligence για την εξαγορά του κατασκευαστικού βραχίονα της Άκτωρ, εν τούτοις και έως ότου ολοκληρωθεί συμβατικά η εξαγορά, οι δύο πλευρές (αν και λειτουργούν ανταγωνιστικά σε επίπεδο διεκδίκησης έργων) συνεργάζονται σε επίπεδο παροχής οικονομικών στοιχείων.

_x000D_

Προς το παρόν η όλη συμφωνία βρίσκεται υπό την αίρεση των αποφάσεων των Γ.Σ. των μετόχων της Άκτωρ αλλά και της έγκρισης από την Επιτροπή Ανταγωνισμού.

_x000D_

Ποια τα οφέλη

_x000D_

Ο κ. Εξάρχου χαρακτήρισε την εξαγορά της Άκτωρ, ως «ευκαιρία» για την αποτελεσματική μεγέθυνση της Ιντρακάτ, η οποία πέραν του ανεκτέλεστου έργων αποκτά μεγαλύτερο τεχνικό capacity για τη διεκδίκηση και μελλοντικών έργων, αλλά και τη δυνατότητα ανάπτυξης συνεργιών και μείωσης του λειτουργικού κόστους σε όποια έργα οι δύο εταιρείες βρίσκονται σήμερα ως μέλη κοινοπραξίας.

_x000D_

Προς το παρόν δεν έχει πάντως αποφασιστεί το ακριβές μοντέλο δραστηριοποίησης του κοινού πόλου, όπως για παράδειγμα η πλήρης απορρόφηση της Άκτωρ. Ωστόσο, ο ίδιος υπογράμμισε πως δεν θα υπάρξουν εργαζόμενοι «δύο ταχυτήτων», και πως θα εξετασθούν οι μισθοί των εργαζόμενων στην Άκτωρ σε δεύτερο χρόνο (σ.σ. Η Ιντρακάτ προχώρησε πρόσφατα σε μισθολογικές αυξήσεις της τάξης του 7%).

_x000D_

Παραχωρήσεις, ΑΠΕ, Ακίνητα

_x000D_

Ο κ. Εξάρχου ξεκαθάρισε επίσης πως ο τομέας Παραχωρήσεων – αν και ενδιαφέρει την Intrakat παραμένει εκτός περιμέτρου συζητήσεων με τον όμιλο Ελλάκτωρ, καθώς και πως η Ιntrakat θα διεκδικήσει με την Brisa τη νέα παραχώρηση της Αττικής Οδού, καθώς και ότι δεν θα συμμετάσχει στο διαγωνισμό για το μεγάλο τμήμα του ΒΟΑΚ.

_x000D_

Εν πολλοίς στο σκέλος των παραχωρήσεων εκτίμησε πως αν υπάρξει συνεργασία στο μέλλον με τον όμιλο Ελλάκτωρ, θα αφορά σχετική επιχειρηματική συμφωνία, που θα υπόκειται σε όρους αγοράς, χωρίς να υφίστανται δεσμευτικές ή προνομιακές ρήτρες.

_x000D_

Η Intrakat θα λειτουργεί ανταγωνιστικά, αλλά και συμπληρωματικά, με την Άκτωρ Παραχωρήσεις, δηλαδή την εταιρεία του ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ, που έχει το κομμάτι των μακροχρόνιων εκμεταλλεύσεων μεγάλων έργων υποδομών.

_x000D_

Ο κ. Εξάρχου είπε πως «θα λειτουργούμε και ως κατασκευαστές της Άκτωρ Παραχωρήσεις και αυτό το θεωρώ όφελος από τη συναλλαγή», εξηγώντας τον στρατηγικό σκοπό απόκτησης της εταιρείας. Όπως είπε με την εξαγορά «αποκτούμε εμπειρία και τεχνική επάρκεια». Η Intrakat είναι μία μικρότερη εταιρεία και αγόραζε ή νοίκιαζε εμπειρία και τεχνικό εξοπλισμό, προκειμένου να εκτελέσει τα έργα, που αναλάμβανε.

_x000D_

Μάλιστα, όπως είπε η Intrakat έφθασε να έχει υψηλό ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων 1,3-1,5 δις. ευρώ (αφήνοντας να εννοηθεί εμμέσως πλην σαφώς ότι ήταν δυσανάλογο για τη δυναμικότητα της εταιρείας).

_x000D_

Ερωτηθείς για το κακό παρελθόν της Άκτωρ σε ότι αφορά τις μεγάλες ζημιές από τα έργα, απάντησε ότι «έχουμε visibility για την κερδοφορία, εξηγώντας ότι η εταιρεία έχει αναλάβει έργα με μικρές εκπτώσεις π.χ. 7%, κάτι που δεν γινόταν στο παρελθόν, όταν οι εκπτώσεις ήταν πολύ μεγαλύτερες και οδηγούσαν σε ζημιές.

_x000D_

Επιπλέον, όπως είπε, σε μερικά έργα είμαστε μαζί με την Άκτωρ ως κοινοπραξία, συνεπώς υπάρχουν οικονομίες κλίμακας.

_x000D_

Παραδέχτηκε πως καταλύτης για την λήψη της απόφασης εξαγοράς ήταν τα αποτελέσματα της Άκτωρ το 2022, τα οποία γνωρίζει, δικαιολογώντας το visibility, που προηγουμένως ανέφερε.

_x000D_

Να σημειωθεί πως το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του κοινού σχήματος Intrakat-Άκτωρ ξεπερνάει τα 4 δισ. ευρώ.

_x000D_

Ερωτηθείς για το εάν θα συγχωνευθούν οι δύο εταιρείες, απάντησε ότι όλα τα ενδεχόμενα είναι ανοιχτά, αλλά είναι νωρίς για μια τέτοια απόφαση.

_x000D_

Όριο εγγυητικών από το τραπεζικό σύστημα

_x000D_

Πρόσθεσε ότι λόγω της πληθώρας των έργων οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έχουν εξαντλήσει τις δυνατότητές τους στην έκδοση εγγυητικών επιστολών και ότι η κυβέρνηση αναμένεται να λάβει μέτρα για να διευκολύνει την κατάσταση.

_x000D_

Κατέληξε, λέγοντας ότι η Intrakat θα έχει θετικό cash flow (δηλαδή τα έσοδα που θα μπαίνουν στο ταμείο της εταιρείας θα είναι μεγαλύτερα από τα έξοδά της) για τα επόμενα τρία χρόνια και ότι σύντομα θα ανακοινώσει το νέο business plan.

_x000D_

Δεδομένου του προγράμματος νέων έργων με σταθερές ταμειακές ροές (ΣΔΙΤ – Παραχωρήσεις) ο κ. Εξάρχου άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο μιας νέας αύξησης μετοχικού κεφαλαίου στο μέλλον μόνον «για την εξυπηρέτηση αναπτυξιακών στόχων», όπως ανάφερε.

_x000D_

Τέλος, ο CEO της εισηγμένης δήλωσε το ενδιαφέρον του γκρουπ για έργα στη Ρουμανία, για τον τομέα ακινήτων και τουρισμού όπου θα πρέπει να αναμένονται νέες κινήσεις αλλά και για τις ΑΠΕ, όπου υπάρχει ο στόχος για εγκατεστημένη ισχύ 350MW σε βάθος τριετίας. Να σημειωθεί ότι μέσα στο προσεχές διάστημα αναμένεται, κατά τον κ. Εξάρχου, να υπογραφεί και η σύμβαση ανάμεσα σε IntrakatΙΝΚΑΤ +0,38%-Bouygues και Lamda για την κατασκευή του πύργου κατοικιών Riviera Tower στο Ελληνικό.